MSTR、GRNY、401(k)中的投资组合交易和ETF - 彭博社

一名学生在笔记本上写字。

摄影师：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg 欢迎来到ETF IQ，这是一个专注于14万亿美元全球ETF行业的每周通讯。我是彭博新闻记者和主播Katie Greifeld。

彭博在本周于我们纽约总部举行了年度 旗舰ETF活动，由彭博情报的Eric Balchunas主持。以下是今年活动的一些亮点。

还有一个框需要勾选

我与Fundstrat的Tom Lee谈到了他刚刚推出的首个ETF，Fundstrat Granny Shots美国大型股ETF（代码GRNY）。正如彭博的Isabelle Lee所详细介绍的，GRNY相对集中投资组合（少于40只股票）中的股票是根据金融条件缓和、季节性和风格倾斜等主题进行选择的。如果股票符合两个或更多主题，它们将被纳入基金。

然而，除了主题之外，任何潜在的股票还必须在一个“重要”的指数中才能入选，Fundstrat的Lee表示。这就是为什么尽管他对比特币和MicroStrategy本身的看涨态度非常明显，MicroStrategy却不在GRNY的投资组合中。

纳斯达克100指数计划在周五宣布其年度重组的细节。MicroStrategy是否真的会获得进入这一大型科技基准的资格仍然是一个悬而未决的问题。

女孩可以梦想

彭博社的维尔达娜·哈吉里克主持了与北方信托资产管理公司的大卫·阿布纳、Avantis董事的菲利普·麦金尼斯和州街全球顾问公司的安娜·帕利亚的对话。帕利亚自称的一个痴迷是将ETF融入美国退休系统。正如我们之前在这份通讯中讨论过的，401(k)是ETF的最后边界——它们是围绕共同基金构建的， incumbency bias非常强。

帕利亚已经采取措施来规避这种设置。上个月，SSGA申请获得许可，将共同基金作为其ETF的一个股份类别，这将是“专门为通过退休计划购买的投资者设计，并仅对其可用。”如果获得美国证券交易委员会的批准，这将为州街及其他公司将其ETF策略转变为适合退休账户的工具创造一个途径。

SSGA正在寻求豁免救济，这意味着SEC没有截止日期来确认该申请。但帕利亚表示，明年可能会有一些行动：

好吧，这就是十亿美元的问题……但我希望在明年某个时候。我希望。但是，你知道，再说一次，一个有梦想的女孩。

电气感觉

彭博情报的詹姆斯·塞法特主持了一场关于ETF如何重新定义固定收益市场结构的对话，自然，投资组合交易也被提了出来。在投资组合交易中，交易商一次性买入或卖出大量债务证券——通常是通过ETF。

根据Citadel Securities的Katie Stiner，投资组合交易在债券市场中变得越来越重要：

所以，在一个平均的日子里，我认为债券投资组合交易大约占市场的10%。但我们最近看到一些日子，这个比例达到了低20s，这非常表明所有的使用案例……随着ETF的增长和资金的引入，这需要人们交易债券以交付给ETF发行人。因此，债券PT对于任何管理持有固定收益的ETF的人来说都是一个非常自然的选择。我们预计这将继续成为信用交易量中更大和不断增加的部分。

深入分析

在本周Bloomberg Television的ETF IQ节目中，SSGA黄金策略师George Milling-Stanley来访，谈论SPDR黄金信托（GLD）。该ETF最近庆祝了其20周年，仍然是最大的商品ETF，资产接近750亿美元。

在比特币每个价格达到100,000美元的世界中，黄金适合什么？Milling-Stanley有几个答案：

大多数人购买黄金作为投资组合的一部分是因为它的保护属性。它通过多样化保护投资组合集中度。它为您提供对持续高通胀的保护，对潜在货币疲软的保护，对股市潜在疲软的保护。比特币并不提供这些。比特币与标准普尔500指数的相关性非常高，因此它并没有提供黄金所提供的相同类型的保护。

下周在ETF IQ

请加入我，Eric Balchunas和Scarlet Fu，在彭博电视的ETF IQ节目中，时间是周一中午12点（东部时间）。可以在彭博电视上观看，在彭博终端的TV <GO>上观看，以及在YouTube上观看。