华尔街商品交易员准备迎接自疫情前以来最糟糕的一年 - 彭博社
William Shaw, Archie Hunter
全球最大的银行正面临自疫情前以来在商品交易中最糟糕的一年，因为多年的丰厚波动性正在减弱。
包括 高盛集团公司、 花旗集团公司 和 摩根大通公司 在内的250多家公司预计在2024年将合计净收入达到106亿美元，比去年的总额减少近五分之一，数据由华尔街顶级数据提供商之一的Coalition Greenwich汇编。市场动荡在新冠疫情限制和俄罗斯入侵乌克兰后减弱，导致供应链受损并引发价格剧烈波动。
Coalition Greenwich的全球宏观市场负责人Angad Chhatwal表示，交易热潮“现在正在消退”，该机构预计2025年的收入将进一步下降3%。他说：“自疫情以来，我们看到银行商品交易部门的收入超级周期，这在过去六到八个季度开始减弱。”
商品交易商面临自2019年以来最糟糕的一年
预计收入同比下降20%
来源：Coalition Greenwich
注：2024年的数据基于前三个季度的表现和对第四季度的估计
像Gunvor Group、Glencore Plc和Trafigura Group这样的商品交易公司在上半年报告了较低的交易利润。不过，根据Coalition的数据，整个行业的水平仍高于2012年至2019年，当时的收入始终在50亿到80亿美元之间。
银行——像交易公司和对冲基金一样——已经加强了他们的商品交易部门，以利用波动性，并且客户希望在场外交易中对冲，以避免在价格波动时的保证金追缴。
这样的举措对一些公司来说是有回报的。根据该公司全球商品交易负责人乔治·库尔特拉罗的说法，美国银行在商品领域的表现超过了同行，今年第三季度该业务的收入与更广泛的固定收益、货币和商品部门的增长一致，后者增长了12%。他将此部分归因于对亚洲以及其在美国、欧洲、中东和非洲的对冲基金业务的投资。“这项投资取得了良好的效果，”他在一次采访中表示。
他说，该银行在七月至九月期间从欧洲和美国的油气市场动荡中获利。美国银行现在希望进一步投资亚太和欧洲，以扩大全球天然气和金属的机会。
花旗、高盛、摩根士丹利和摩根大通的代表拒绝对此次下滑发表评论。
据一位不愿公开发言的知情人士透露，花旗在过去12个月中向其北美商品部门增加了六名成员，并仍然致力于该业务。这些新员工包括交易员和创始人，来自高盛、摩根士丹利和美国银行等公司。
肯·格里芬的投资公司Citadel已经逆势而上，今年产生了约40亿美元的收益，预计将与去年的表现相媲美。
Chhatwal表示，尽管由高波动性驱动的机会已经减少，但商品交易部门仍然专注于向更可持续能源的长期过渡。“我们看到这一趋势也吸引了买方投资者的兴趣，他们正在增加资源和员工人数，”他说。