美国11月消费者物价指数报告将显示连续第四个月的价格上涨 - 彭博社

预测者预计美国消费者价格的月度报告将显示价格连续第四个月稳步上涨，这表明降低通胀的进展正在停滞。

根据彭博社对经济学家的调查中位数估计，所谓的核心消费者价格指数（不包括食品和能源）预计在11月份较上月上涨0.3%。美国劳工统计局周三发布的报告也预计整体指标将上涨类似幅度。

美国基础通胀在11月份将保持顽固

核心消费者价格预计连续第四个月上涨0.3%

来源：美国劳工统计局，彭博社对经济学家的调查

周四发布的CPI数据和另一份关于生产者价格的报告将是美联储官员在下周政策会议前最后一次看到的通胀数据。尽管交易员仍然普遍预计中央银行将在连续第三次会议上降息，但一系列强劲的通胀数据可能会促使美联储放慢未来的降息步伐。

“如果通胀数据大致符合预期，我们预计美联储将在下周继续降息，”德意志银行经济学家布雷特·瑞安周一在一份报告中表示。“然而，我们预计会议传达的信息将强调未来更渐进的放松步伐。”

美联储目标

尽管通胀在疫情后大幅回落，但最近几个月一直处于横盘状态。考虑到这一点，政策制定者正在努力在确保通胀回到2%目标与保持经济和劳动力市场健康运行之间找到正确的平衡。

虽然中央银行的通胀目标基于不同的指标——个人消费支出价格指数——但它也密切关注消费者价格指数（CPI）的走势，特别是因为这是每月发布的首个黄金标准价格报告。11月份的PCE报告将在美联储会议后发布。

彭博经济学的观点……

“我们预计核心商品的价格将在11月份加速上涨（0.3%对比之前持平），尤其是二手车。考虑到今年秋季二手车的不利季节性因素，要维持通货紧缩的势头，需要大幅的月度价格下跌。我们估计11月份二手车价格上涨了1.2%（对比之前的2.7%），这是在大部分时间内下降后的第三次连续上涨。新车价格可能上涨了0.4%（对比之前的0%）。”

—— 安娜·黄和克里斯·G·柯林斯，经济学家

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一些通常对更广泛的通货紧缩趋势做出贡献的类别在最近几个月对降低通胀的推动力有所减弱。许多经济学家预计核心商品价格在11月份将连续第三个月上涨——在大部分时间内出现下降——这主要是由于二手车和服装成本的上升。住房和汽车保险也被认为会使通胀保持在高位。

“通胀回归美联储目标的最后阶段看起来越来越艰难，”富国银行的经济学家莎拉·豪斯和奥布里·沃斯纳在一份说明中表示。他们预计通往美联储2%目标的道路“将在我们的2026年预测范围内拖延，未来一年几乎没有进展。”

特朗普效应

富国银行团队和其他人也认为，随着当选总统唐纳德·特朗普确认重返白宫，通货膨胀可能会出现新的逆风。虽然消费者对经济和自身财务的看法有所改善，自11月5日的选举以来，但他的一些竞选承诺——包括减税和惩罚性关税——被认为可能会推动通货膨胀。例如，一些企业正在考虑提高价格以应对更高的关税。

“从基本面来看，我们并不认为通货膨胀存在实质性上行风险：劳动力市场已经重新平衡，供应限制在很大程度上已经缓解，通货膨胀预期仍然保持稳定，”美国银行经济学家斯蒂芬·朱诺和杰索·帕克写道。“也就是说，考虑到我们对关税、财政和移民政策的预期变化，明年通货膨胀的进展应该会停滞。”