MercadoLibre (MELI) 迅速进入与竞争对手 Nubank (NU) 的金融科技领域战争 - 彭博社
Daniel Cancel, Cristiane Lucchesi, Leda Alvim
一位客户使用Mercado Pago卡机付款。来源：Mercado Pago拉丁美洲电子商务巨头MercadoLibre Inc.正日益与该地区的另一大成功故事，数字银行Nu Holdings Ltd.争夺同一市场，争夺主导地位的斗争将塑造未来数年的行业。
这两家公司的领导者是友好的竞争对手，他们一起从创业圈崭露头角，双方都淡化了彼此竞争的想法。但MercadoLibre已经积累了数千万用户进行购物和交易，其数据可以挖掘以提供从保险到个人贷款的产品。这使得它与Nubank（该金融科技的知名名称）处于同一轨道。
两者都在墨西哥积极推出金融产品，如果其中任何一方能够打入这个庞大但 notoriously difficult 的市场，可能会发挥关键作用。他们还发现自己在越来越多地争夺技术精明的巴西用户，并且两者都在发展较少但潜力巨大的哥伦比亚市场中存在。
奥斯瓦尔多·吉门尼斯来源：Mercado Pago今年，MercadoLibre成为拉丁美洲最有价值的上市公司，市值为940亿美元。Nubank超越伊图阿联合银行控股公司成为该地区最大的金融公司，市值为580亿美元。随着他们积累用户和市场影响力，这对组合正在吸引新客户进入银行系统，并推动行业提供更多数字服务。
“我们必须比他们更快，以加速数字转型，”负责巴西MercadoLibre金融部门Mercado Pago的Andre Chaves说，指的是Nubank。“我们把他们视为一个基准，我们应该比他们走得更快，但不一定要超越他们。”
Mercado Pago的负责人Osvaldo Gimenez则表示：“我们可以成为拉丁美洲市场最大的数字银行。”
Nubank和Mercado Pago之间的竞争“仍然是一场平局”，Nubank在消费者信贷方面拥有显著优势，而MercadoLibre在中小企业的覆盖面更大，并在其商业平台上承保更多消费者贷款，Morningstar的高级股票分析师Sean Dunlop说。
“考虑到巴西市场的早期增长阶段，尤其是在墨西哥，我们不太可能在未来几年内宣布一个赢家，”他说。
Mercado Pago面临的主要挑战是“它仍然需要在承保方面获得经验，而学习曲线将因信贷的风险性质而波动，”汇丰银行的分析师Neha Agarwala说。
支付钱包
Nubank首席执行官David Velez坚持认为，MercadoLibre正在追求市场的不同细分领域。
David Velez摄影师：Maira Erlich/Bloomberg“最大的区别在于，我们已经成为大部分客户的主要银行账户。这对Mercado Pago来说并不是这样，”Velez在一封电子邮件中评论道。“他们是一个支付钱包，你可以存一些现金并获得信用，而不是投资你的全部积蓄。这是有价值的，但这是一种根本不同的策略。”
Nubank长期以来一直宣称其金融交易数据是其秘密武器，能够判断谁有资格获得更高的信用额度或新的产品，如手机计划。MercadoLibre拥有其零售平台，该公司利用该平台生成了3000个数据点的分析，这些洞察在信用历史难以获得的地方非常有价值。
例如，该公司发现，保持手机电量充足的用户比那些让状态栏变红的用户更能按时还债。Mercado Pago的Gimenez推测，这可能是因为那些对手机更勤奋的人往往也是在财务上负责的谨慎类型。
“我们正在查看大量信息，”他说。“这就是我们提出与传统行业不同的模型的方式。”
美元收入增长迅速
两家金融科技公司正在提供更多贷款和服务
来源：公司的财务报表
虽然MercadoLibre在18个国家运营，而Nubank目前仅在三个国家，但Mercado Pago作为数字银行仍处于早期阶段。
在第三季度，它管理的资产达80亿美元，活跃客户达到5600万。其贷款总额在第三季度激增77%，达到60亿美元，信用卡部分几乎是去年同期的三倍，达到23亿美元。
相比之下，Nubank的活跃客户接近9200万，存款达到283亿美元，比2023年同季度增长60%。其信用组合在此期间增长约50%，达到210亿美元。
在巴西，Mercado Pago 的收入超过 50% 来自于此，它正与 Nubank 竞争得越来越激烈。根据 Banco Itau BBA 的分析师的说法，看看那里的信用卡账本规模，Mercado Pago 今天的状况与 2020 年的 Nu 相当。
一位客户使用 Mercado Pago 卡机付款。来源：Mercado Pago分析师在一份报告中表示：“信用卡是巴西银行业的皇冠明珠，”并补充说，如果在这一领域没有强大的立足点，成为客户首选的银行合作伙伴几乎是不可能的。
在巴西的收单业务中，允许商家使用卡机向客户收费，Mercado Pago 正在与像 Itau 的 Redecard 单位这样的老牌贷款机构以及像 StoneCo Ltd. 和 PagSeguro Digital Ltd. 这样的较小金融科技公司竞争。根据 Itau BBA 的分析师的说法，它的市场份额已从 2018 年的 1.5% 增加到 7%，这种增长正在推动其盈利率几乎是竞争对手的两倍。
Itau BBA 的分析师 Pedro Leduc 说：“数据显示，Mercado Pago 正以更快的速度增长支付交易量，且盈利能力不会随着时间的推移而下降。这意味着他们不需要支付以获取市场份额，这非常强大。”
在墨西哥，Nubank 和 Mercado Pago 正在进行正面竞争。Mercado Pago 正向将资金存入账户的个人或公司提供更高的收益，这使得该公司能够获得 Nubank 和该地区其他贷款机构已经拥有的廉价资金。
虽然Mercado Pago在巴西起步较晚，但在墨西哥这个拥有约1.3亿人口的市场上，它可能在数据方面相较于Nubank占有优势，因为它拥有来自零售业务的数百万客户和公司的数据。考虑到墨西哥的潜力，目前这是一个对金融科技公司非常有吸引力的市场，因为该国人口仍然依赖现金，只有约10%的人拥有银行信用卡。
在阿根廷，Mercado Pago已经成为在线支付处理领域最大的公司，市场份额超过50%。该公司在阿根廷成立，并在数年内建立了一个二维码支付系统，已成为金融基础设施的重要组成部分。
Mercado Pago在拉丁美洲的总支付量在第三季度达到了510亿美元，同比在外汇中性条件下增长了73%。
Gimenez与联合创始人兼首席执行官Marcos Galperin在斯坦福大学学习，于2003年底创立了Mercado Pago，作为MercadoLibre（成立于1999年）的支付平台。后来，它为客户提供支付处理服务，为商家提供信用，为个人提供贷款。
MercadoLibre和Nubank已成为全球投资者眼中拉丁美洲顶尖的科技公司，这些公司的估值飙升使得一些创始人变得非常富有。Velez和Galperin在彭博亿万富翁指数中位列该地区前10名，甚至在乌拉圭相互邻近居住。
吉门内斯说他在考虑五年或十年后的事情。“这就是为什么我们在过去一年中如此积极地扩展我们的投资组合，我们相信在整个地区仍然有许多机会。”