Mercado Pago在Nubank、PagSeguro和Stone的领域取得进展 - 彭博社

奥斯瓦尔多·吉门尼斯来源：Mercado Pago拉丁美洲电子商务巨头Mercado Livre正越来越多地侵入一家已成为该地区成功故事的公司的领地，即数字银行Nubank，在一场将塑造未来几年行业的领导权争夺战中。

这两家公司的领导者是友好的竞争对手，他们在创业场景中共同崛起，双方都淡化了他们在争夺同一市场的想法。但Mercado Livre拥有数千万用户在其平台上进行购物和销售，并提供可以交叉使用的数据，以帮助信用决策和保险、投资等产品的提供。因此，它在Nubank的领域中取得了进展。

两者在墨西哥积极推出金融产品，这可能决定谁将在拉丁美洲获胜，如果双方都能进入这个庞大但 notoriously 难以进入的市场。他们还越来越多地争夺已经习惯于技术、Pix和信用卡的巴西用户，并且两者都在潜力巨大但发展较少的哥伦比亚市场中存在。

Mercado Livre今年成为拉丁美洲市值最高的公司，市值达到940亿美元。Nubank超越了Itaú，成为该地区最大的金融公司，市值为580亿美元。随着他们积累客户和影响力，这对组合吸引了新用户进入该地区的银行系统，并推动行业提供更多数字服务。

“我们需要比他们更快，以加速数字转型，”负责巴西Mercado Livre金融部门的Andre Chaves说，指的是Nubank。“我们把他们视为一个参考，我们必须在增长速度上超越他们，但不一定要超过他们。”

Mercado Pago的负责人Osvaldo Gimenez则表示：“我们可以成为拉丁美洲市场上最大的数字银行。”

Nubank和Mercado Pago之间的竞争“仍然有些平局”，Nubank在消费者信贷方面领先，而Mercado Pago在中小企业方面的覆盖面更广，并且在其数字销售平台上向消费者提供更多贷款，Morningstar的高级股票分析师Sean Dunlop说。

“考虑到巴西市场的初期增长阶段，尤其是在墨西哥，我们在未来几年内不太可能有赢家，”他说。

Mercado Pago面临的最大挑战是“它仍然需要在信贷方面获得经验，而学习曲线将是波动的，考虑到其风险性质，”汇丰银行的分析师Neha Agarwala说。

Nubank的总裁David Vélez表示，Mercado Pago正在寻求市场的不同细分。

“最大的区别在于，我们已成为大部分客户的主要银行，”Vélez说。“这不是Mercado Pago的情况。他们是一个你存钱并获得信贷的钱包。这其中有价值，但这是一种根本不同的策略。”

Nubank很久以来就将客户的金融交易数据的收集和交叉分析视为其在信贷领域成功的秘密武器，这是一种判断谁值得获得更高额度或新产品（如手机计划）的方法。Mercado Livre拥有其在线零售平台，该公司利用该平台获取超过3,000种不同类型的数据，这些洞察在客户信用历史不易获得的地方非常有价值。

例如，该公司发现，保持手机充电的用户比那些让设备没电的人更容易还款。Mercado Pago的Gimenez推测，这可能是因为那些对手机更勤奋的人往往在财务上也更负责任。

“我们正在分析大量信息，”他说。“这就是我们创建与传统行业不同的模型的方式。”

Mercado Livre在18个国家运营，而Nubank目前仅在三个国家，但Mercado Pago作为数字银行仍处于初期阶段。

在第三季度，Mercado Pago管理的资产达到80亿美元，活跃客户达到5600万。其贷款组合在第三季度增长了77%，达到60亿美元，信用卡的份额几乎是去年同期的三倍，达到23亿美元。

相比之下，Nubank的活跃客户接近9200万，存款达到283亿美元，比2023年同季度增长了60%。其信贷组合在此期间增长了约50%，达到210亿美元。

在巴西，Mercado Pago 的收入超过 50% 来自于此，它正与 Nubank 竞争日益激烈。根据意大利银行 BBA 的分析师，考虑到其在该国的信用卡组合规模，Mercado Pago 今天的状况与 2020 年的 Nubank 相似。

一位客户使用 Mercado Pago 的刷卡机进行支付来源：Mercado Pago“信用卡是巴西银行市场的皇冠明珠，”分析师在一份报告中表示，并补充说，如果在这一领域没有强大的存在，成为客户的主要银行几乎是不可能的。

在巴西的收单业务中，允许商家使用刷卡机向客户收费，Mercado Pago 正在与 established 银行竞争，如意大利银行的 Redecard 单位，以及较小的金融科技公司，如 Stone 和 PagSeguro Digital。根据意大利银行 BBA 的分析师，Mercado Pago 的市场份额从 2018 年的 1.5% 增加到 7%，这一增长推动了其几乎是竞争对手两倍的盈利能力。

“数据显示，Mercado Pago 正在以更快的速度增加支付交易量，盈利能力更高，并且不会随着时间的推移而减少，”意大利银行 BBA 的分析师 Pedro Leduc 说。“这意味着他们不需要支付以获得市场份额，这非常强大。”

Nubank和Mercado Pago在墨西哥也在激烈竞争。Mercado Pago为将资金存入其账户的个人或企业提供更高的收益，这使得这家金融科技公司能够获得廉价融资，而Nubank和其他银行在该地区已经拥有。

尽管Mercado Pago在巴西起步较晚，但由于其拥有关于参与其零售平台的数百万个人和企业客户的数据，它在墨西哥（约有1.3亿人口）可能对Nubank具有优势。考虑到人口仍然对现金上瘾，且只有约10%的人拥有银行信用卡，墨西哥目前是金融科技公司一个具有巨大潜力的市场。

在阿根廷，Mercado Pago已经成为在线支付处理领域的最大公司，占据超过50%的市场份额。Mercado Livre在这里成立，并在多年中建立了一个使用二维码的支付系统，成为金融基础设施的重要组成部分。

Mercado Pago在拉丁美洲的总支付量在第三季度达到了510亿美元，考虑到当地汇率，同比增长了73%。

Gimenez曾在斯坦福大学与Mercado Livre的联合创始人兼主席Marcos Galperin一起学习，他在2003年底启动了Mercado Pago，作为Mercado Livre自身在线零售业务的支付平台，该公司成立于1999年。后来，Mercado Pago开始为客户提供支付处理服务、为商家提供信贷，以及最近为个人提供贷款和信用卡。

Mercado Livre和Nubank已成为全球投资者眼中拉丁美洲的主要科技公司，其不断增长的市场价值使得一些创始人变得非常富有。Vélez和Galperin在彭博亿万富翁指数中位列该地区前10名，甚至在乌拉圭彼此住得很近。

吉门尼斯表示，他正在考虑五到十年后的事情。“这就是为什么我们在过去一年中如此积极地扩展我们的投资组合，我们相信整个地区仍然有许多许多机会。”

他说，他们的信贷模型是在过去十年中使用人工智能开发的。

“每当我们有信息时，我们就会采取积极的态度，”他说。“当我们没有信息时，我们愿意冒险，因为我们对我们的模型预测违约的方式感到满意。”