日本的巨型银行资金充裕，正在寻求海外交易 - 彭博社

印度孟买的国家证券交易所。在部署其多余资本的竞赛中，所有三家银行最热门的领域是印度。

摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg日本的巨型银行现金充裕，渴望投资。

三菱UFJ金融集团、住友三井金融集团和瑞穗金融集团正在享受创纪录的收益。出售交叉持股带来了更多的资金。尽管他们通过回购和提高股息来奖励股东，但他们决心为海外扩张提供资金。

他们的主要关注点分别是美国和印度，后者是全球最大的经济体和增长最快的经济体。虽然这些银行在这两个国家已经存在了几十年，但今年在投资和招聘方面有了新的推动。购买当地公司的股份也使他们的多余资金得以运用，因为这些银行面临东京证券交易所的压力，要求提高其估值。

“他们的投资策略，包括并购，决定了这些银行能否达到下一个增长水平，”Pictet资产管理日本有限公司的高级研究员大月奈奈表示。“考虑到他们的市净率仍然没有舒适地高于1，优先更好地利用他们的资本。”

所有公司在其资产负债表上拥有的现金超过其目标普通股一级资本比率，并计划在未来几年内减少其战略持股。MUFG计划到2027年3月将其客户股份减少至少7000亿日元（约合47亿美元）。SMFG也有类似计划，计划到2029年3月处置6000亿日元的此类持股，而瑞穗的目标是到2026年3月减少3000亿日元的交叉持股。

“我们现在正从资本积累阶段转向在增长投资与增强股东回报之间取得平衡的阶段，”瑞穗银行首席执行官木原雅弘在11月15日的投资者演示中表示。

日本的巨型银行正在解除交叉持股

来源：公司

MUFG和SMFG的数字是收购价格。瑞穗的数字是账面价值。

在部署其多余资本的竞赛中，所有三家银行最热的领域是印度。该国强劲的经济增长正在推动对贷款的需求，以资助各行业的资本支出。消费者需求正在创造额外的贷款机会，今年将筹集创纪录的资金进行首次公开募股。

MUFG已将该国视为其亚洲增长战略的一个特定支柱。它积极争取印度的顶级企业，包括信实工业和阿达尼集团。该银行的目标是将其在印度的贷款敞口翻倍至约300亿美元，在接下来的几年中实现。MUFG及其日本竞争对手计划与阿达尼集团保持商业联系，尽管创始人高塔姆·阿达尼在美国面临贿赂指控。

日本最大的银行以3.33亿美元的股份对DMI Finance Pvt Ltd进行了战略投资。该交易使印度影子银行的估值达到30亿美元。然而，MUFG已明确表示其胃口要大得多。

板垣康志摄影师：铃木秀树/彭博社“如果有好的机会，我们可以花大钱，”MUFG全球商业银行业务负责人板垣康志表示，增加数十亿美元的交易是可能的。他在评论印度以及该银行在亚洲数字产业扩张时拒绝谈论具体交易。

印度火热的IPO市场也吸引了日本公司。瑞穗和野村控股公司是收购印度最大投资银行之一Avendus Capital Pvt.的主要竞标者。这两家公司正在争夺从KKR & Co.手中购买63%的股份，后者寻求至少4亿美元，根据知情人士的说法。

印度IPO收益接近纪录

来源：彭博社

注：2024年数据截至12月3日

针对印度日益壮大的中产阶级的零售贷款是日本贷方预计在未来十年内需求旺盛的另一个领域。该国在过去几个季度经历了强劲的信贷增长，零售客户借款用于购买房屋和车辆、资助假期以及冲动消费。日本第二大贷款机构SMFG在3月份花费7亿美元完全控股之前曾在2021年购买了价值20亿美元的股份的当地公司，原名为Fullerton India Credit Co.。该单位专注于住房和汽车贷款。与MUFG一样，SMFG也将印度视为一个关键焦点，因为其高增长潜力。

“我们将继续分配必要的资源以捕捉其高经济增长，”住友三井的全球银行业务联合负责人百冢良宏表示。

瑞穗银行也在追逐印度零售消费者。今年二月，它宣布以约1.45亿美元收购日本金融公司信用赛季在印度的子公司Kisetsu Saison Finance（India）Pvt. Ltd.的15%股份。在企业和投资银行业务方面，瑞穗银行也进行了内部讨论，讨论如何专注于赢得投资于私营企业的公司，消息人士透露。

除了印度，三菱UFJ金融集团（MUFG）还将投资其他亚洲国家的金融科技公司作为优先事项。这一举措代表了MUFG在该地区增长战略的重大转变，该银行已花费数十亿美元收购泰国和印度尼西亚的大型商业银行。

今年，该银行宣布对泰国的Ascend Money Co.投资1.95亿美元，对菲律宾的Globe Fintech Innovations Inc.投资3.93亿美元，这两家公司都是数字支付公司。

“在亚洲独角兽行业的权力动态中，他们可以从任何地方筹集资金，”MUFG的板垣说。“因此，他们正在审视谁是最适合合作以提升其价值的伙伴。”

美国

这些银行在北美采取了不同的战略。在那里，他们专注于企业和投资银行的增长，为公司和机构客户提供融资和咨询服务。这一策略是MUFG在2008年对摩根士丹利的投资所开创的，充分利用美国合作伙伴的经验和人脉。

瑞穗银行是最新一家采用这一策略的大型银行，去年十二月完成了对投资银行Greenhill & Co.的5.5亿美元收购。自那时以来，它一直在疯狂招聘，增加了包括金融机构、医疗保健和基础设施等各个领域的银行家。

“美洲是最大的费用池，而瑞穗在并购顾问方面历史上代表性不足，”瑞穗证券美国公司首席执行官杰瑞·里泽里表示。“我们的目标是牢牢扎根，成为美洲前十名的企业和投资银行之一。”

根据瑞穗官员的说法，除了费用外，并购顾问还带来了其他银行业务，例如过渡贷款和承销债券发行，因为交易客户寻求融资以进行收购。

瑞穗在一些关键领域的地位在今年有所改善，在多个市场中跻身前十名。在美国企业债券方面，它跃升三位，排名第七。在美国贷款方面，它上升四位，排名第九，并且在美国投资级企业债券中排名第八，比去年同期上升了一位，根据彭博社汇编的数据。

瑞穗副总裁兼全球企业与投资银行负责人竹内秀胜表示：“我们的产品组合使我们能够接触到美国约80%的CIB费用池。”

瑞穗在美国资本市场排名上升

该日本集团在企业债券承销方面上升至第七位

来源：彭博社排名表

在11月的财报发布会上，瑞穗首席执行官木原表示，银行在完成与格林希尔的并购后，可能会考虑进一步收购。他还表示，投资于资产管理公司是可能的，就像银行与私人信贷管理公司Golub Capital所做的那样。

SMFG和杰弗里金融集团正在扩大合作伙伴关系，并共同开展企业和投资银行交易。在这一联盟中，日本银行提供其资产负债表和债务资本市场的专业知识，而杰弗里则增加了并购顾问和股权融资服务。在截至9月的12个月内，他们共同参与了约130笔交易，包括并购和债务及股权承销，而截至2023年9月为30笔交易。

这两家银行在美国房地产开发商Alliance Residential Co.向日本建筑商大和房屋工业株式会社出售少数股权时担任财务顾问。三井住友表示，银行与大和的关系以及杰富瑞与Alliance的联系被用于交易的发起。

MUFG正在扩大与摩根士丹利在美国的合作领域，瞄准中型市场，两家公司旨在赢得更多针对比以往更小公司的贷款、并购咨询和首次公开募股业务。该公司最近还聘请了一对高级银行家，以扩大银行在中型医疗公司的影响力。

日本银行的海外扩张并非没有挫折。2021年，MUFG同意将其美国地区贷款机构Union Bank以80亿美元的价格出售给美国银行公司，因为它认为该单位缺乏规模，无法跟上当地竞争，尤其是在日益增长的IT和其他必要支出方面。此举在当时震动了整个行业，因为Union Bank长期以来被视为MUFG在美国业务的瑰宝。

这家大型银行“多年来一直在开展海外业务，但他们并没有真正做到全球化管理，”彭博情报分析师坂井秀康表示。“对于他们来说，确保优秀的本地人才并有效地从东京管理这些人才仍然是一个挑战。”