Selic预计将因汇率创纪录和财政不确定性而上升至1个百分点 - 彭博社

金融市场预计中央银行将提高 Selic 最高达1个百分点，这将使利率在周三达到12.25%。

这将是连续第二次加速加息，因通胀预期进一步恶化以及汇率压力，汇率因市场对财政部长费尔南多·哈达德提出的支出控制方案感到失望而创下超过6.11雷亚尔的历史新高。

分析师预计会议声明的语气将更加严厉，以表明需要更大的货币收紧来重新锚定预期，并且还评估最后一次由罗伯托·坎波斯·内托主持的货币政策委员会（Copom）决策将是全体一致的，他将在2025年由董事加布里埃尔·加利波洛接替。

利率期货合约反映出本周的决策将提高1个百分点。市场还预计在1月和3月将有两次1个百分点的进一步加息，预计到2025年底货币收紧周期结束时利率将达到最高16%。

在彭博社咨询的经济学家中，对于跟踪利率曲线定价的经济学家存在分歧，大多数人预计加息速度将减缓至0.75个百分点。根据调查，只有巴西银行（Bradesco）预计维持0.50个百分点的加息速度。

查看评论：

巴西伊塔乌银行首席经济学家马里奥·梅斯基塔

• Copom 应该 加速 调整速度至1个百分点
• 委员会在参考情景中的通胀预测——包括按照购买力平价的汇率和根据Focus调查的利率——应当上升
• “在过去几个月中，我们目睹了不确定性和风险厌恶的增加。这部分压力源于外部环境，但也受到财政调整公告的强烈推动，至少在最初时让分析师感到失望”

卡西安娜·费尔南德斯和摩根大通团队

• 理想情况下应在此次Copom上进行 货币调整的提前，增加1个百分点，以试图遏制通胀预期
• 更渐进的方式有可能使通胀在2026年初超过目标上限

阿尔贝托·拉莫斯，高盛拉丁美洲首席经济学家

• Copom应将Selic提高0.75个百分点，但如果出现额外的汇率贬值，1个百分点的加息可能性增加
• 在公告中，银行将特别关注2025年底和2026年第二季度的预测，以及通胀目标3%的偏差幅度

凯奥·梅加莱和XP经济学家团队

• 中央银行应在12月和1月的会议上进行 两次1个百分点的加息，随后在3月和5月进行两次0.50个百分点的加息
• “基本面表明未来通胀将更高。似乎需要更强有力的货币调整来控制预期”
• 削减开支的方案仍然不足

费尔南达·瓜达多和莱兹·卡瓦略，BNP经济学家

• 银行将Selic的加息预期从0.50个百分点提高至0.75个百分点
• 考虑到短期内通胀恶化，受紧张的劳动力市场、宽松的财政政策和尽管预期利率上升但通胀预期仍在上升的影响，更高的利率是必要的

莱昂纳多·波尔图，花旗首席经济学家

• 自上次Copom以来，所有期限的通胀中位数预期均有所上升；此外，汇率大幅贬值，而大宗商品价格大致保持稳定
• 强劲的GDP增长和失业率的持续下降与产品缺口进一步收窄的认知是一致的

丹·潘，标准 Chartered 美洲经济学家

• 基本情景是以0.75个百分点的幅度增加，且决策是一致的
• “我们不排除12月增加1个百分点的可能性，这将发出更强烈的信号，以维护货币信誉”

安德烈亚·达米科，Armor Capital 首席经济学家

• 预计1个百分点的加息，随后在1月再加息1个百分点
• “当前的通胀开始显现出更明确的再加速迹象。这在上次会议之前并不那么明显”
• “汇率出现了显著贬值”；声明应更加严厉，决策应是一致的

玛丽安娜·科斯塔，Mirae Asset 首席经济学家

• 预计12月和1月Selic将上调0.75个百分点；加快步伐的决定应受到通胀预期恶化的指导
• 市场劳动力的紧张状况得以维持，并发出了更具扩张性的财政政策信号