巴尔贝克聘请高盛发行8亿欧元西班牙抵押贷款债券 - 彭博社

Balbec将寻求将其购买的抵押贷款重新打包成不同风险和规模的证券。

摄影师：Angel Navarrete/Bloomberg另类资产管理公司Balbec Capital LP已聘请高盛集团公司发行其首个西班牙证券化，总额约为8亿欧元（8.46亿美元），通过将其在过去几年中在该国购买的贷款进行打包，根据知情人士的说法。

这家美国基金在过去三年中从西班牙银行购买了表现良好的贷款组合，现在正寻求在债券市场为其融资，知情人士表示，他们要求匿名，因为该过程是私密的。Balbec将寻求将其购买的抵押贷款重新打包成不同风险和规模的证券，他们说。

Balbec近年来购买的一些贷款来自于Banco Sabadell SA和私募股权公司Lone Star Funds，知情人士补充道，并指出并非所有购买的贷款都将进入住宅抵押贷款支持证券。该基金希望通过一对RMBS交易进入市场，每笔交易约为4亿欧元，一些知情人士表示。

谈判仍在继续，交易的细节，包括规模，可能会发生变化，知情人士表示。Balbec可能会在2025年进入市场，知情人士表示，并指出交易可能会分为第一季度和第二季度。

Balbec、摩根士丹利、孤星资本和萨巴德尔的发言人拒绝发表评论。

此次交易正值欧洲资产支持证券市场重新引起关注之际，欧洲投资银行准备在期待已久的改革生效后注入更多资金。同时，欧洲委员会已就一系列措施向行业征询意见，以便于银行将贷款转让给第三方投资者。

欧洲证券化

根据委员会的文件，欧洲的证券化市场自2008-2009年金融危机期间约2万亿欧元的峰值以来，几乎减半，到2023年底下降至1.2万亿欧元。这仅是美国市场规模的一小部分，美国市场在2021年达到了13.7万亿欧元。

据2022年标准普尔全球评级的报告，Balbec之前曾进入欧洲市场，发行了一种由近7亿欧元的不良抵押贷款支持的爱尔兰RMBS。在美国，该基金今年非常活跃，其最新的RMBS交易定价于11月底。根据彭博社汇编的数据，Balbec在2024年已发行约20笔住宅抵押贷款交易。

西班牙银行近年来一直忙于出售重新表现的贷款。这些信贷通常被纳入所谓的欧洲中央银行第二阶段分类，这意味着贷款机构必须为其保留更高的准备金。CaixaBank SA正在与摩根士丹利和AB Carval Investors LP洽谈出售一笔价值5亿欧元的此类贷款组合，彭博社报道。

Balbec管理着超过70亿美元，并在西班牙和葡萄牙市场活跃。今年早些时候，它购买了一笔价值超过40亿欧元的葡萄牙不良贷款组合，来自卢森堡的LX Partners。而在2023年，Balbec获得了大约4.65亿美元的承诺，用于其第六只旗舰基金，该基金计划投资于消费、住宅和商业贷款组合。