美元乐观情绪正在从对冲基金蔓延到资产管理公司 - 彭博社

强劲的美国经济和全球日益加剧的地缘政治紧张局势使资产管理者重新考虑对美元走弱的预期。

根据彭博社汇编的商品期货交易委员会数据，截至12月3日，养老金基金、保险公司和共同基金等投资者将其净美元空头头寸减半至20.5亿美元，为2017年4月以来的最低水平。对冲基金将其看涨押注提高了9.3%，自10月以来对美元持乐观态度，数据显示。

彭博社的美元指标自9月底跌至八个月低点以来上涨了约5%，因为交易者预计在唐纳德·特朗普总统任期内美国通胀将上升。尽管华尔街银行预测明年美元将走低，但地缘政治紧张局势下对美联储降息的风险增加和避险需求也在支撑美元。

资产管理者对美元的看跌情绪自2017年以来最低

来源：彭博社，CFTC

上周，一些美联储发言人对降息持谨慎态度，这支撑了美元。圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆表示可能在本月暂停降息是合适的，而他的旧金山同行玛丽·达利表示没有紧迫感降低利率。芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比表示，他预计一年后利率将“低很多”。

“上周美联储官员的评论清楚表明，除了古尔斯比，其他官员都对持续的通胀感到担忧，因此正在为市场准备暂停，”布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman & Co.）的策略师包括温·辛（Win Thin）在一份报告中写道。“本周的通胀数据将是关键，任何加速价格压力的迹象都将颠覆12月降息的叙述，并有助于提振美元。”

交易员在周五的就业报告混合后，将本月降息的 预期提高到80%。他们现在正在关注本周发布的11月通胀数据，而美联储发言人在中央银行12月18日的决定之前处于禁言期。

与此同时， 巴沙尔·阿萨德政权的垮台在叙利亚，韩国在上周 实施戒严法后的政治不确定性，以及最近对法国政府的不信任投票，也在加大对美元的需求。

“鉴于法国和韩国的政治动荡，投资者正在寻找避风港，这增加了美元作为避险资产的吸引力，”新加坡农业信贷银行（Credit Agricole CIB）高级策略师大卫·福雷斯特（David Forrester）表示。

对欧元的对冲基金和资产管理者意见不一

净头寸以十亿美元计

来源：彭博社，CFTC

根据CFTC数据的货币分类，欧元在资产管理者的头寸中占据主导地位，其看涨押注达到234亿美元，尽管这一数字已从2023年5月的640亿美元峰值下降。这些投资者对加元、英镑和瑞士法郎持看跌态度。

数据显示，杠杆基金的美元多头合计价值为144亿美元，主要是基于对欧元和加元的看跌押注。这个投资者群体通常对市场趋势的变化反应更为灵活。

纽约BNY市场策略与洞察负责人鲍勃·萨维奇表示：“世界其他地方如何看待2025年的美元，以及这与黄金、比特币或仅仅是欧元的比较，将对所有市场的风险产生影响，因为美国的债务融资、贸易和价值都与美元紧密相连，而美元在充满不确定性的世界中是唯一的选择。”