外国投资者出售南非股票，购买债券 - 彭博社

外国投资者正在涌入南非政府债券，同时避开股票，尽管股市的激增使新兴市场同行望尘莫及。

根据约翰内斯堡证券交易所的数据，非居民今年已净购买258亿南非兰特（14亿美元）的南非债券。相比之下，他们已净出售1270亿南非兰特的股票，正朝着连续第九年流出。

这意味着他们错过了自6月中旬以来，约翰内斯堡主要指数以美元计的20%的反弹，此次反弹是在选举后形成联合政府的背景下发生的。相比之下，MSCI新兴市场股票指数在同一时期仅上涨了5.4%。

瑞银资产管理公司——将南非视为经济增长最有前景的新兴市场之一——表示，债券的低风险回报更具吸引力。根据彭博社的指数，自6月中旬以来，政府本币债务以美元计的回报率为19%，而新兴市场的平均回报率为4.1%。

外国人在2024年抛售南非股票

随着基准指数的飙升，抛售仍在继续

来源：JSE，彭博社

注：2024年的数据截至12月5日

该公司预测，经济学家Gyorgy Kovacs表示，预计该国的GDP将在2025年增长2.1%，这得益于基础设施约束的缓解、强劲的消费基础和改善的投资。同时，通货膨胀正在放缓，提高了固定利息投资如债券的实际回报。

另一方面，股票市场面临外部风险，包括美国关税的威胁和中国的经济困境。这可能会影响暴露于国际市场的南非公司，削弱FTSE JSE非洲全股指数的强劲表现，瑞银新兴市场战略研究负责人Manik Narain表示。

增加不确定性的是，瑞银预测南非的经常账户赤字明年可能超过GDP的2%。Narain表示：“如果赤字扩大，可能会对南非兰特施加压力，股票市场可能会感受到痛苦。”