私人信贷在预期的并购浪潮前寻求扩张 - 彭博社
Rene Ismail
对于私人信贷贷方来说，明年的重点将是实现规模，因为交易的平均规模膨胀，合并和收购的大门打开，根据 黑石集团 和 蓝猫资本 高管的说法。
“拥有规模，以及能够为客户提供流动性、私人和结构性信贷解决方案的能力”仍然极为重要，黑石信贷和保险部门的全球首席投资官迈克尔·扎瓦兹基在彭博情报的2025年信贷展望会议上表示。
这种规模将帮助资产管理公司抓住由于明年并购活动回升而带来的私人债务机会。随着私人信贷扩展到投资级直接贷款、资产融资以及数据中心等其他领域，作为一站式服务将只会帮助这些公司赢得交易。
“人们没有意识到，在过去三年中，我们的并购交易量占名义GDP的比例一直徘徊在30年低点，”扎瓦兹基说。随着利率下降、宏观经济保持韧性以及干粉持续积累，这一情况将会改善。
而贷方之间的整合，例如 黑岩集团计划以120亿美元收购 HPS投资合伙人，突显了这一规模趋势。根据蓝猫的业务发展公司首席财务官乔纳森·拉姆的说法，这笔交易是一个“决定性交易”。
拉姆表示，行业内“只会有少数赢家”。这笔交易还将使黑石集团在桌上占有一席之地，管理约2200亿美元的私人信贷资产。
穆迪评级的全球私人信贷负责人安娜·阿尔索夫在小组讨论中提到，作为“全球最大的资产管理公司，如果在一个正在增长的核心资产类别中没有有意义的存在，这是必要的”，指的是预计将在2025年中期完成的黑石-HPS交易，待监管批准。
投资级债务也是BXCI近期的目标，特别是高等级公司债券的利差接近历史紧缩水平。BXCI预计长期增长的领域包括数据中心、能源转型、设备融资、房主贷款和消费金融。
投资者正在寻找在不增加更多风险的情况下获得额外利差的方法，而私人信贷可以提供这种机会，扎瓦兹基说。他补充道，信贷领域在向私人债务转型的进程中“远远早于”一些人的想法。