比特币（BTC）期权显示交易者在创纪录的10万美元反弹后进行对冲 - 彭博社

融资利率显示，交易者愿意支付高溢价，通过永续期货合约加大他们的看涨押注。

摄影师：Angel Garcia/Bloomberg期权表明，一些交易者可能已经开始对比特币的潜在回调进行对冲，因为这种原始加密货币首次飙升至超过100,000美元。

对看跌期权的需求有所上升，看跌期权是给予买方在设定的时间段内以预定价格出售资产的权利的合约。根据跟踪数字资产市场数据的Amberdata，行使价格为95,000美元和100,000美元的看跌期权在过去24小时内的未平仓合约头寸最大。75,000美元和70,000美元范围内的看跌期权需求也有所增加。

“当我们按到期日进行分析时，可以看到看跌期权的未平仓合约主要集中在12月底和1月底，以及一些2月底，这在逻辑上是为了对冲这一大幅上涨的任何回调或意外，”加密资产管理公司CoinShares的研究助理Luke Nolan表示。

尽管看跌期权集中在明年初的到期日，但根据Deribit的数据，这些合约的总未平仓合约仍然低于同一时期到期的看涨期权的未平仓合约。

比特币的看涨和看跌期权行使价格的细分。来源：Amberdata比特币终于突破了 $100,000价格水平，在周三晚间的乐观情绪中，预计当选总统唐纳德·特朗普选择一位数字资产支持者担任美国证券监管机构的新负责人将进一步推动加密货币进入主流。市场风向标比特币自上个月的选举以来上涨了约50%。

加密货币交易者在最近几周多次未能达到$100,000后，继续大量投入杠杆看涨押注。

融资利率，衡量加密市场杠杆的关键指标，正接近历史最高点。该数字显示交易者愿意支付高溢价，通过永续期货合约加大看涨押注，这是投资者在比特币价格方向性变动中加倍下注的最常见方式之一。

“比特币最近突破$100K的涨幅引发了融资利率的显著上升，接近3月份的年内高点，并接近2021年第四季度创下的历史最高点，”加密主要经纪商FalconX的交易主管Brian Strugats表示。“这一模式与之前的牛市相似，融资利率的这种激增伴随着强劲的价格动能，反映出对杠杆头寸的高需求。”

看涨情绪在加密衍生品市场的其他领域也得到了呼应。CME交易所的期货合约，作为美国机构押注数字资产的最受欢迎选择之一，已经出现了大额溢价，而离岸交易所Deribit的期权市场以及基于黑石公司现货比特币交易所交易基金的新推出的期权则指向加密市场的看涨前景。

根据Amberdata编制的数据，行使价格在$100,000到$110,000范围内的短期看涨期权在过去24小时内出现了最大幅度的跳升。大型交易块包括在12月7日到期的行使价格为$100,000的裸看涨期权，以及在明年1月25日到期的行使价格在$110,000和$160,000之间的看涨价差，交易额超过200万美元，数字货币市场做市商Wintermute的场外交易员Jake Ostrovskis表示。

“IBIT期权市场的大部分未平仓合约显然是针对价外看涨期权。此外，IBIT上10 delta看涨期权的隐含波动率对于即将到期的合约要高得多，相比于到期时间较长的合约，”CF Benchmarks的研究主管Gabriel Selby说。

高企的资金费率可能为回调铺平道路，这在之前的牛市中已有证据。

“如此高的资金费率通常是暂时的——自今年3月初以来，我们还没有看到资金费率如此激增，当时在Deribit上资金费率达到了145%的年化高点，正值受ETF流入推动的BTC上涨，”Abra的场外期权交易主管Bohan Jiang说。

资金费率是判断市场过热程度的好方法，但可能非常危险，因为它们可能会比预期保持高位更长时间，数字资产对冲基金INDIGO Fund的联合创始人Nathanaël Cohen说。