韩国经济是政治动荡中的无名英雄 - 彭博社

最不坏的政府制度。

摄影师：Jean Chung/Bloomberg当韩国政治这一动荡一周的历史被书写时，要求总统撤回其戒严令的立法者无疑会受到赞扬。值得退后一步，审视经济在国家向民主过渡中所发挥的作用，以及为什么这最不坏的政府制度，引用温斯顿·丘吉尔的话，能够存活下来。

资本主义的贡献——它的约束和机遇——至关重要。全球商业的节奏在韩国的旅程中的关键时刻一直存在。可以公平地说，如果没有金钱的刺激和波动，就不会有成熟的民主制度来保护。你可能没有注意到这一点，这证明了它的成功和持久性。

彭博社观点花旗交易员不知道规则Meta与核能调情以支持人工智能，但仍然依赖天然气。尼克松为特朗普控制预算的计划奠定了基础HPV疫苗拯救生命，RFK Jr.不应干扰这一点。在所有潜在的年终冲击中，交易员们预想的情况中，周二晚上的短暂但令人不安的事件根本没有接近入选。市场准备迎接特朗普的荒谬内阁人选的社交媒体帖子、新的关税威胁，以及法国政府崩溃的前景，而不是尹锡悦总统的政变尝试。反应迅速但控制得当：货币在离岸交易中暴跌，连同其他与韩国相关的资产。到周三早上，在立法者谴责尹后，韩元已收复损失，债券几乎没有变化。当地交易中的股票下跌，但绝不是血腥屠杀。监管机构准备提供充足的流动性。像关闭证券交易所这样的戏剧性举动被避免，进一步降息这样的恐慌举动也被避免。官员们毫不费力地支持了系统。这就是它应该运作的方式：增强信心，而不是削弱信心。教科书式的中央银行操作。

这并不意味着经济会顺利航行。国内生产总值在第三季度略有反弹，摆脱了前面三个月的温和收缩。韩国银行上周意外降低借贷成本，已经发出了担忧的信号，并对贸易战的恢复发出了担忧的声音。但周期性的下行与冲击行政当局核心的震荡是不同的。（当我写下这个国家正在为艰难的日子做准备时，我并没有预见到政变的可能。）

好消息是，经济和政治动荡在韩国——以及亚洲其他地方，往往是奇怪的伴侣。在1950-53年战争后，军方支持的领导人在首尔推动快速工业化，几乎不可避免地，繁荣带来了一个日益壮大的中产阶级，他们变得更加有抱负，并要求在治理中有更大的发言权。随着供应链的整合、进出口投资的增加，以及进入全球市场所需的代价，迫使韩国改善了自身的行为。

繁荣也带来了衰退，首尔在1990年代末的亚洲金融危机中差点违约。尽管崩溃是如此痛苦，但它也是国家政治重大转变的一部分。第一次，长期在野的政治家金大中被选为总统。政府官员在独裁统治时期曾试图谋杀他，但美国的干预让金大中活了下来。他的时刻来临，向完全民主的过渡完成。

当立法者在周三辩论现在声名狼藉的尹锡悦的未来时，一位前韩国贸易部长在新加坡与彭博社记者会面。我问他，从历史的角度来看，资本主义的起伏是否有效地成为了韩国民主的助产士。“绝对是，”华盛顿彼得森国际经济研究所的高级研究员余汉久回答说。“没有回头路。”

金融波动也导致了印度尼西亚的革命，最终形成了一个更自由的体制。虽然这并不完美；国际货币基金组织对贷款施加严苛条件后，推翻了独裁统治者苏哈托的那些年，伴随着社区暴力和偏远省份的分裂努力。尽管苏哈托的女婿普拉博沃·苏比安托现在坐在总统办公室，但他必须通过艰难的方式——通过投票箱到达那里。在马来西亚，马哈蒂尔·穆罕默德在金融崩溃后仍然掌权了几年，但这场动荡巩固了安瓦尔·易卜拉欣作为主要替代者的地位。安瓦尔在2022年成为总理，并领导着一个庞大的联盟，尽管面临困难，他依然将其维系在一起。

这些鼓舞人心的故事中也有例外：中国在经济繁荣和市场形成时并没有实现民主。如果说有什么不同的话，它走向了相反的方向：习近平主席积累了比任何领导人自毛泽东以来更多的个人权威。或许这个道理是，你必须非常强大才能抵御繁荣的资本主义和开放经济所释放的力量。台湾在经历了数十年的令人羡慕的增长后成功实现了转型。

治理可能会走弯路，正如韩国人所发现的。但在全球经济体系内运作的必要性也对雄心勃勃的领导者的权力带来了制约。让我们向韩国人民致敬，但也要向那些不那么明显的商业优先事项的手致敬。

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