黑石集团的新交易任务让芬克面临留住关键人才的挑战 - 彭博社

拉里·芬克

摄影师：维克托·J·布鲁/Bloomberg拉里·芬克在一年内花费约250亿美元，将 黑岩公司 打造成基础设施和私人信贷领域的前五大玩家。现在，他专注于吸引公司最新的雨水制造者留在公司。

在今年收购私人信贷公司 HPS投资合伙人 和 全球基础设施合伙人 的过程中，黑岩公司为留任方案预留了13.3亿美元，约为每位新员工100万美元。这些团队还保留了其现有策略的大部分收益权。

这一切都是为了确保芬克创纪录的购买狂潮能够获得回报。这位长期首席执行官的主要任务是确保那些在小型私人公司建立职业生涯的交易者看到留在全球最大资产管理公司的理由。

“虽然这条路径比10年的有机发展更快进入市场，但随着时间的推移，确实会出现执行风险，因为资金、权力和整合问题” Evercore ISI 的格伦·肖尔在周二的一份报告中写道，并补充说这是一个以人为本的业务，其“资产每天都在电梯上下移动。”

黑岩公司的管理资产超过HPS和GIP

全球最大的资产管理公司正在整合更小的公司

来源：彭博社报道

黑石集团已成为最高调的资产管理公司，拥抱以 阿波罗全球管理公司、 黑石集团 和 KKR & Co 为主导的替代策略。但黑石的推动远远超过了 T. Rowe Price Group Inc.、 Janus Henderson Group Plc 和其他超越传统资产管理的公司。

72岁的芬克渴望主导公共和私人信贷市场，提供保险公司、养老金、富裕客户和主权财富基金所青睐的替代资产类型。他的目标是从一开始就将具有这些替代品专业知识的新同事与黑石的股票、大额留任奖金和对公司战略的发言权整合在一起。

芬克在HPS交易宣布后于周二告诉分析师：“整合始于我们第一次对话，甚至在我们提出估值之前。当你考虑价值时，无论是在GIP还是HPS，他们都考虑了黑石的股权价值。我们有一个共同的货币，我们都在一起工作。”

‘真正专注’

一旦其120亿美元收购HPS完成，以及今年以125亿美元收购GIP，黑石将管理近6000亿美元的替代资产。这两笔交易是私人资产投资者有史以来最大的交易。黑石还支付了25.5亿英镑（32.3亿美元）收购 Preqin 以增强市场数据。

“我们非常专注于保留所有平台的最佳部分，”黑石集团首席财务官马丁·斯莫尔在HPS交易宣布后告诉分析师。

HPS的领导层将负责管理黑石集团的合并私人融资部门，该部门将拥有约2200亿美元的私人信贷资产。

大约800名HPS员工将获得675百万美元的留任奖金，创始人斯科特·卡普尼克、斯科特·法兰奇和迈克尔·帕特森将加入黑石集团的全球执行委员会。

HPS的首席执行官卡普尼克将担任黑石集团董事会的观察员。

除了黑石集团将支付给HPS所有者的120亿美元外，包括前三名高管，他们还可能根据财务表现在五年内获得最多160万股黑石集团的额外股票。

“这全是股票，”卡普尼克告诉分析师。“你不需要从我这里了解更多关于我对这笔交易的看法。”

拉里·芬克和阿德巴约·奥贡莱西摄影师：维克托·J·布鲁/Bloomberg黑石集团以类似的方式整合GIP，该公司的首席执行官阿德巴约·奥贡莱西加入黑石集团董事会。他和GIP总裁拉杰·拉奥坐在全球执行委员会上，交易包括为约400名员工设立的6.5亿美元留任池。GIP现在以“GIP，黑石集团的一部分”的身份运营黑石集团的综合基础设施平台，并将在1月搬入黑石集团位于纽约哈德逊园区的总部。

HPS的交易是在黑岩公司经历了几轮动荡之后进行的，该公司多年来一直在努力跟上另类投资的领导者。它之前收购的Tennenbaum Capital Partners在2018年被黑岩收购时，约有90亿美元的客户资本承诺，但过程并不顺利。

五位高级Tennenbaum合伙人中有三位已经离开，第四位正在离职过程中。

“资产管理收购中的整合历来是一个挑战，”拥有黑岩买入评级的Edward Jones分析师凯尔·桑德斯表示。“主要关注点是留住人才。”