投资者对特朗普时期委内瑞拉突破的信心丧失 - 彭博社
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马尔科·鲁比奥和唐纳德·特朗普在威斯康星州密尔沃基的共和党全国大会上握手，时间是7月17日。
摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社希望唐纳德·特朗普的总统胜利意味着美国对委内瑞拉政策的新开始的希望正在逐渐消退。
投资者押注特朗普将重塑谈判以解决南美国家的政治僵局，但在当选总统选择参议员马尔科·鲁比奥担任下一任国务卿后，这一希望遭受重创。鲁比奥是对尼古拉斯·马杜罗政府实施更严厉制裁的坚定支持者，许多人认为他代表着一种失败的鹰派政策的回归，降低了达成潜在协议的可能性。
他的任命是特朗普第一任期内主导委内瑞拉政策的战略回归的一系列信号中的第一个。所谓的“最大压力”方法包括一套严厉的经济制裁和承认由前国民议会主席胡安·瓜伊多领导的平行政府。
“特朗普任命的信号表明，最坏的情况让人想起早期的瓜伊多时代，”EMFI证券的策略师吉列尔莫·格雷罗说。“但‘最大压力’已经失败过一次，这次不太可能有效。”
特朗普还选择了另一个马杜罗批评者迈克·沃尔茨作为他的国家安全顾问。沃尔茨正在共同赞助一项名为BOLIVAR法案的法案，该法案加强了对与委内瑞拉政府打交道的实体在没有美国许可证的情况下的限制。
委内瑞拉违约的美元票据自鲁比奥任命以来在整个曲线上已损失超过一美分，随着BOLIVAR法案在几天后通过美国众议院，损失进一步加剧。主权票据的交易价格约为14美分，而PDVSA的票据则以10美分或更低的价格交易。
西班牙精品投资公司Auriga的交易主管弗朗西斯科·马拉尼表示：“这种下降显然表明，有些人对特朗普与马杜罗政府的正常化并不乐观。很难预测底部在哪里。”
短暂的反弹
这与美国选举前的日子形成了鲜明对比，当时人们认为委内瑞拉将从特朗普的胜利中受益。人们希望特朗普能够打破在拜登政府下酝酿的政治僵局，导致政府债券的价格飙升至17美分。
银行信托公司研究主管拉米罗·布拉斯克斯表示，在新美国政府下排除谈判的可能性仍然为时尚早。
布拉斯克斯谈到特朗普时表示：“认为他会重蹈覆辙是过于简单的想法。继续执行民主党的政策将延续现状，而无法达成任何形式的定义。”
即使在特朗普上任之前，拜登政府在最后阶段也在加大压力。11月27日，它制裁了21名官员，称他们支持马杜罗抵制7月总统选举结果的努力，而该国的反对派和华盛顿则表示他输了。
马杜罗的当前任期将于1月10日结束，这对即将上任的美国政府构成了早期考验，马杜罗和反对派均声称胜利。
今年早些时候，随着摩根大通重新将债务纳入其指数，许多资金经理抬高了委内瑞拉债券的价格，这些指数是大多数新兴市场投资者作为其投资组合基准所遵循的。这些债券在该国7月的选举前也上涨，寄希望于政权更迭或马杜罗能够在公平选举中获得美国的承认。
现在，进一步升级制裁可能会对债券构成下行风险。根据经济学家的统计，政府自2017年以来一直未能偿还海外债务，欠外国贷方超过1500亿美元。
“如果没有正常化和重组的路径，信用将继续承压，”格雷罗说。