“加密货币的‘中间儿子’，以太坊遭受困境，竞争对手却在上涨 - 彭博社”

以太坊面临着关于其未来方向的紧迫问题，因为重新配置的用户体验减少了活动和费用，导致人们对区块链是否能够继续支持加密货币交易产生不确定性。

批评者指出，越来越依赖于所谓的Layer-2区块链，这些区块链建立在以太坊之上，以改善本来复杂且昂贵的交易。像Arbitrum和Optimism这样的Layer-2运营商已经获得了好处。根据彭博社汇编的数据，自3月以来，Layer-2的交易量增加了430%，而以太坊在同一时期收取的费用下降了87%。

以太坊的代币Ether的表现突显了前景的不明朗。过去一年中，它上涨了约75%，而比特币则翻了一番。最近，比特币创下历史新高，受到当选总统唐纳德·特朗普对数字资产的支持推动，而Ether仍远离其历史高点。

Special Mechanisms Group的研究主管Max Resnick表示，Layer-2的计划是在没有仔细审查经济状况的情况下提交的。“这显然是一个问题。”

‘全球计算机’

以太坊在十多年前创建，旨在建立一个“全球计算机”，使基于区块链的应用程序的创建变得更加容易，推动了去中心化金融（DeFi）生态系统的发展，在这个生态系统中，人们通过自动化软件以点对点的方式交易、借贷和借入数字资产。

该网络支持超过720亿美元的DeFi应用程序中锁定的代币，以及超过1000亿美元的近1900亿美元的稳定币市场，依据DefiLlama的数据。然而，长期以来被视为主导地位的情况，或许第一次面临威胁。

尽管区块链在短期内“让出了一些定价权”，但这是为了让“所有的Layer-2能够建立、成长和繁荣，”Consensys的首席执行官Joseph Lubin表示。

供应增加

自3月份区块链的“Dencun”升级以来，以太坊的供应变得通货膨胀：流通中的代币数量正在增加。2022年的先前升级“The Merge”旨在避免这种情况并吸引投资者。

Layer-2平台的费用损失加剧了这一情况，因为以太坊的供应通过永久性移除代表交易费用一部分的代币来保持控制。

现在关于将Layer-2平台纳入结构是否是以太坊正确的道路展开了积极的辩论。

“除了一个秘密小组，没有人理解这个计划，他们实际上并没有很好地以简单的方式传达愿景，”加密货币对冲基金Split Capital的联合创始人Zaheer Ebtikar说。支持者希望Layer-2对以太坊是一个净积极的结果，但FRNT Financial的数据与分析负责人Strahinja Savic在一份报告中写道，网络的整体好处“现在比最初时更不清晰”。

竞争网络

以太坊遭遇了中间孩子综合症，因为它的表现低于比特币，但仍然足够大，以至于仅仅是机构流入的显著增加就能推动价格，Split Capital的Ebtikar表示。目前，以太坊的市值约为4000亿美元。

资金正在流向像Solana这样的竞争网络，后者在以太坊之后支持大多数锁定在DeFi应用中的资产，DefiLlama的数据指出。Solana的代币在过去12个月中上涨了300%。

一个信念坚定的关键人物是以太坊的共同创始人Vitalik Buterin。在接受彭博新闻采访时，Buterin表示，许多Layer-2团队表达了“寻找更具协作性和支持以太坊生态系统的方法”的兴趣。他补充说，这些辅助网络与以太坊社区深度整合。

Special Mechanisms Group的Resnick采取了不同的语气，认为以太坊首次面临像Solana这样的真正竞争对手，正处于“危险区”。Resnick表示，以太坊必须专注于扩展“以保护其用户和短期内的竞争优势”。