南非股票的反弹依赖于超越盈利预期 - 彭博社

南非股票需要超越不断上升的盈利预期，以延续其创纪录的上涨势头直到2025年。并不是所有投资者都相信他们能做到这一点。

自7月初成立以商业为导向的团结政府以来，主要指数以美元计上涨超过7%，轻松超过新兴市场同行的0.8%的下跌。此外，还有其他好消息：八个月没有任何干扰性的轮流停电，而通货膨胀已降至中央银行的目标范围以下，支持降息的理由。

但是，为了在这一年建立基础，该年已创下14个历史新高，投资者希望公司能够实现盈利增长的预期。分析师对FTSE/JSE非洲全股指数成分股未来一年的盈利预期在2024年上升了10%，而MSCI Inc.的新兴市场基准的同行约为6%。

“如果这些股价要维持，接下来必须出现的是盈利增长，我认为我们担心盈利增长会令人失望，”位于开普敦的艾伦·格雷投资公司的投资组合经理Jithen Pillay说。“我们尚未看到能够使这些公司盈利增长超过通货膨胀的结构性变化。”

Foord资产管理公司的南非首席投资官Nick Balkin表示，自选举以来，专注于国内的工业公司的股票已从深度折扣水平重新定价。

“估值并没有那么低，所以现在将关注盈利增长和南非经济增长的回升，”巴尔金说。

一名工人在约翰内斯堡的桑顿商业区的人行道上安装街道家具。摄影师：莱昂·萨迪基/彭博社目前的重点是银行业。它可能会显示出稳定电力供应、修复国家交通网络、利率下降以及养老金规则改革等带来的好处，这些改革使南非人能够使用部分储蓄。

“在南非经历了一个非常漫长的低增长背景后，我们可能正处于一个转折点，”老互惠投资集团的投资组合经理梅瑞尔·皮克说。

第一兰德有限公司是市值最大的银行，交易时的估计市盈率为10倍，低于过去十年的平均水平。总体而言，约翰内斯堡的股票以10倍的预期市盈率交易，而印度的Nifty 50指数为20倍，印尼股票为12.5倍。

南非股票的最新好消息是在11月15日，标准普尔全球评级将该国的债务评级展望从稳定上调至积极。这增加了该国最终恢复投资级别的机会。

“这将是一条漫长的道路，但这可能进一步释放银行股的价值，即使它们没有进一步的盈利增长——纯粹从重新评级的角度来看，”皮克说。