Veritas寻求减少对软件公司Medallia的私人贷款风险 - 彭博社

Veritas Capital 正在寻求减少其在一项私人信贷贷款中的股份，该贷款为 Thoma Bravo 收购 Medallia Inc. 提供了资金，消息人士透露。

直接贷款人已被询问是否有兴趣购买该贷款的一部分，该贷款是由 Blackstone Inc. 领导的一组公司于 2021 年安排的 18 亿美元交易，消息人士表示，他们要求匿名，因为讨论是私密的。该贷款自创立以来一直没有交易，Veritas 也尚未完成任何交易，其中一位人士表示。

Veritas 的尝试为 1.6 万亿美元的私人信贷市场的变化提供了罕见的视角。直接贷款人通常以持有他们所发放的贷款直到到期为荣，这与广泛分销的债务市场的投资者不同，后者频繁地进出贷款。包括 Apollo Global Management Inc.、Golub Capital 和 JPMorgan Chase & Co. 在内的参与者已努力增加私人债务的交易活动。

到目前为止，Medallia 的贷款人一直作为一个统一的团体行动。由于去年的收入低于预期，他们同意给予公司更多的喘息空间，以便其能够实现增长目标，允许其将部分利息支付推迟两年，超出最初的预期，消息人士表示。

根据监管文件，贷款人将 Medallia 贷款的标记接近面值，没有显示出困境的迹象。到第三季度末，Blackstone 将该贷款标记为每美元 95 美分，而 Apollo 则标记为面值。Antares 在 11 月初将该债务标记为每美元 97 美分。

Veritas、Thoma Bravo、Blackstone 和 Antares 的代表拒绝发表评论。Medallia 和 Apollo 没有回应评论请求。

Medallia 以其客户满意度调查而闻名，目前正处于领导层过渡期。首席执行官乔·泰瑞尔在担任约一年后于四月离开公司。Thoma Bravo 已任命其合伙人之一迈克·利普斯暂时接替他的职位。

Veritas 的信贷部门也经历了自己的动荡。马克·巴西尔曾与布伦丹·迪伦共同担任信贷和资本市场的联合负责人，今年早些时候离开了公司，彭博社报道。

根据监管文件，Medallia 的贷款利息为担保隔夜融资利率加上 6.5 个百分点，再加上调整。其中四个百分点以“实物”方式支付，这意味着它们会被加到贷款的本金上，文件显示。

该贷款采用所谓的经常性收入结构，这是一种通常由仍在消耗现金以资助扩张的快速增长软件公司使用的融资途径。由于这些公司通常不适合广泛的公募债务市场，这种类型的债务已成为私人信贷贷方的热门细分市场。