私募股权支持的美国首次公开募股在市场复苏中即将激增 - 彭博社

私募股权支持的首次公开募股在美国交易所即将复苏。

根据数据提供商PitchBook的一项新分析，去年，受到收购公司的支持的公司在美国IPO退出中仅获得87亿美元，远低于疫情前平均的451亿美元。影响更广泛IPO市场的因素——高利率、宏观经济不确定性和日益上升的地缘政治风险——都对私募股权支持的公司造成了严峻的环境。

现在，随着美国股市创下历史新高，宏观经济环境改善，退出的前景变得更加光明。PitchBook识别出50家准备在明年在美国交易所进行IPO的私募股权支持公司，选择了在公共市场上具有足够规模、最近有IPO申请或准备活动，并且在收购公司账簿上存在较长时间的公司。

2025年潜在的私募股权支持IPO

按员工人数排名的公司

来源：PitchBook

“股价处于历史最高水平创造了光环效应，我们完全预计2025年将是另一个复苏年，”PitchBook的私募股权首席分析师Tim Clarke表示。

复苏已经开始。今年已有305亿美元的私募股权支持IPO退出，筹集了60亿美元的资本，PitchBook的数据表明。在第三季度，仅通过IPO就有五个退出，包括Platinum Equity支持的Ingram Micro Holding Corp.和Partners Group的KinderCare Learning Companies Inc.

PitchBook对明年可能申请IPO的私募股权支持公司的分析涵盖了多个因素。一个关键因素是公司被收购公司拥有的时间。通常，私募股权公司持有公司的时间为五到七年。公开上市的最佳时机通常是在第三到第五年之间。

值得注意的是，PitchBook识别的19家公司在最近几年公开申请了IPO。这些公司包括UST，其支持者包括淡马锡控股私人有限公司，以及Panera Bread Co.，由JAB控股公司支持。

其他因素包括庞大的员工基础和吸引人的增长迹象。克拉克表示，与2021年一大批小型和可疑公司上市不同，这次规模和质量很重要。

“你需要有足够的交易量、正的现金流，以及良好的收入和利润增长轨迹，”他说，并补充说他的团队寻找更大的公司，并将员工增长作为其中一个指标。

明年可能申请IPO的一些大型公司包括Inspire Brands Inc.，其支持者是Roark Capital Group，以及Allied Universal Security Services LLC，其支持者是魁北克存款和投资委员会。

总体而言，根据彭博社汇编的数据，今年到目前为止，美国公司已筹集了406亿美元，超过去年同期的254亿美元。

“在经历了一段时间没有公司寻求上市后，最终感觉供应是存在的，”T. Rowe Price的私募股权负责人大卫·迪皮特罗说。“最近几周，测试水域会议的活动确实有所增加，这与几个月前的情况相比是一个显著的变化。”