美元（USD）因特朗普的关税威胁而走强 - 彭博社

美元在当选总统唐纳德·特朗普誓言对墨西哥、加拿大和中国征收额外关税后上涨，颠覆了近期对下一届美国政府更温和经济计划的宏观押注。

彭博美元现货指数在周二早些时候上涨了0.4%，最高曾上涨0.7%。周一晚些时候，加拿大元下跌了 1.4%，至1.4178，创下自2020年4月以来的最低点，而墨西哥比索则暴跌超过2%。中国的离岸人民币下跌了0.4%。对此，中国人民银行通过设定日常汇率高于预期来支持该货币。

“我们看到经济战争工具的使用是为了实现地缘政治目标，”多伦多Corpay的首席市场策略师卡尔·沙莫塔表示。“在某个时刻，市场并没有认真对待特朗普，我们正开始逐渐走出这种状态。”

特朗普据说在周二选择了凯文·哈塞特担任国家经济委员会主席，消息人士透露。哈塞特将承担广泛的财政和贸易政策职责，曾在特朗普的第一任期内担任经济顾问委员会主席，并且是该政府贸易战的坚定支持者。

波动性在主要货币中在特朗普宣布关税后激增，交易者特别关注加元和墨西哥比索。一个月的风险逆转期权——一种衡量市场情绪的指标，测量购买而非出售货币的成本——现在是两年来对加元最看跌的。

在他发布的Truth Social网络帖子中，特朗普表示他将对来自墨西哥和加拿大的“所有产品”征收25%的关税，并对中国商品征收额外10%的关税，他认为这些措施将阻止移民和毒品进入美国。美国-墨西哥-加拿大协议在特朗普第一任期内签署，目前在多个行业中建立了免税贸易。

纽约德意志银行的宏观策略师蒂姆·贝克表示，特朗普威胁征收关税“以在短期内迫使其他国家改变”可能“增加市场的波动性和不确定性。”

贝克和同事乔治·萨拉维洛斯上周表示他们预计欧元将在2025年中期跌至平价。“我们不仅预计美元的牛市将延续，而且美元可能会超过1980年代的历史高点，”这些策略师表示。

投机者在选举结果后增加美元多头头寸

他们持有约233亿美元的美元多头押注

来源：CFTC，彭博社

注意：数据包括截至2024年11月19日由CFTC记录的净期货头寸

在摩根大通，货币策略师正在押注美国货币的类似升值，因为投资者继续考虑特朗普经济政策的影响，从保护主义贸易措施到减税。他们预计美元将在2025年第一季度上涨，使欧元跌破平价，然后在年底前单一欧洲货币反弹。

“贸易政策/关税和财政是我们看涨美元观点的两个主要传导机制，”摩根大通由Meera Chandan和Arindam Sandilya领导的团队在周二写道。“选举尚未完全定价。”

该团队预计加元将在3月前贬值至每美元1.43，并估计该公司的美元指数在同一时期内将上涨约2.6%。

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自11月5日美国选民投票以来，彭博社对美元的衡量指标上涨了近3%，并有望在11月实现连续第二个月的增长。对特朗普第二任期下提高关税的预期支撑了美元，并推动国债收益率上升，因为债券交易员降低了对未来几个月美联储降息的预期。

该货币的涨幅与衍生品市场中更大的多头头寸相匹配，当前对冲基金、资产管理公司和其他投机交易者在此市场中持有约233亿美元的看涨押注——这是自6月以来的最高水平。

美联储11月会议的会议纪要于周二发布，显示官员们普遍支持在2025年前逐步谨慎地放松货币政策。美联储主席杰罗姆·鲍威尔本月早些时候表示，政策制定者并不认为有必要急于降息。

“进入明年，真正的问题是，‘经济增长能否持续？’”Lord Abbett的投资组合经理兼货币团队负责人Leah Traub谈到美元的上涨时表示。“将会有更多的噪音。”