Banco BPM表示，UniCredit的收购报价未能反映其前景 - 彭博社

米兰的一家Banco BPM分行。摄影师：Francesca Volpi/BloombergBanco BPM SpA对UniCredit SpA的收购提议表示反对，称该提议未事先达成一致，价格过低，并可能损害意大利的就业和竞争。

该银行在周二的声明中表示，交易条款“在任何方面都未反映Banco BPM股东的基本盈利能力和额外的价值创造潜力。”该声明得到了董事会成员的一致批准，代表了对UniCredit提议的初步分析，“符合股东的最佳利益。”

该银行表示，提议条款，包括0.5%的溢价，后来变成了折扣，这在此类交易中是不寻常的。Banco BPM的董事会还强调，UniCredit的收购将降低意大利市场的竞争力，并将影响就业。

UniCredit首席执行官Andrea Orcel周一以全股票的方式提出对Banco BPM的收购提议，令投资者感到惊讶。Banco BPM是一家参与了一系列近期交易的贷款机构，这些交易可能在意大利银行业中形成新的力量。此举可能会使政府在围绕BPM和Banca Monte dei Paschi di Siena SpA组建一个主要银行集团以与UniCredit和意大利的主导公司Intesa Sanpaolo SpA竞争的努力变得复杂。

UniCredit的全股票提议使Banco BPM的估值约为96亿欧元，基于周一的收盘价格。Banco BPM的股票在周二继续上涨，截至下午12:16上涨0.5%，总市值约为107亿欧元。这表明投资者认为该提议有可能被提高。

一项交易将使UniCredit成为意大利最大的银行

截至2024年第三季度末的总资产

来源：公司文件，彭博社汇编的数据

Equita分析师Andrea Lisi在周一的一份报告中表示，两家银行的结合“无疑会具有重要的工业价值”。“然而，我们认识到溢价是有限的。”

Orcel的出价是在Banco BPM从政府手中购买了Monte Paschi的5%股份后提出的。如果Banco BPM成功收购资产管理公司Anima Holding SpA，该股份将会增加，Anima Holding SpA也持有Monte Paschi的股份。

Banco BPM的投资者包括法国农业信贷银行，根据彭博社汇编的数据，其持股约为9%。据《太阳报》周二报道，这家法国贷方可能通过股权互换将其持股增加至19%，引用了“交易室内流传的谣言”。

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法国农业信贷银行的发言人表示，该行尚未向监管机构申请拥有Banco BPM超过10%的授权。

Orcel在周一宣布这一举动之前，已告知Banco BPM董事长Massimo Tononi他有意发起收购要约，彭博社已报道。

总部位于意大利米兰的UniCredit同时正在考虑收购总部位于德国法兰克福的德国商业银行，尽管该潜在交易面临强烈的政府反对。Orcel周一表示，交易发生的可能性已经下降。