特朗普将带来市场波动和由散户交易者推动的期权繁荣 - 彭博社

唐纳德·特朗普

摄影师：贾斯廷·莱恩/EPA/彭博社 唐纳德·特朗普的总统任期将为市场带来新的波动，推动由散户交易者驱动的期权热潮。

关税、地缘政治紧张局势和对政府政策的不确定性将增加价格波动，提升期权的吸引力。散户投资者已经涌向 Robinhood Markets Inc. 和其他交易应用程序，进行股指和交易所交易基金的短期期权交易。

包括CQG和 Trading Technologies International Inc. (TT) 的公司已经准备好从中受益。总部位于芝加哥的TT将为客户提供包括Cboe的旗舰S&P 500期权在内的产品，预计从明年初开始。CQG也将在2025年中期增加股票期权，并将在那年晚些时候为交易者提供更多工具和更复杂交易的能力。

“你会看到更多的波动峰值，”CQG执行技术副总裁凯文·达比在本周芝加哥期货行业协会博览会的采访中表示。“当波动性上升时，交易量也会上升，因此我们将在2025年和2026年看到大量的期权交易量。”

到期日为零的期权（0DTE）在指数和ETF上的交易量自2020年以来增长了60%。这些超短期合约已占S&P 500期权交易量的大约一半。随着对将0DTE期权扩展到个股的势头增强，会议上的小组成员谈到了保护散户投资者免受额外风险的必要性。

关于短期期权头寸存在一些复杂性，“所有市场参与者，包括小型零售账户，都需要真正理解这些，以便获得良好的体验，”Cboe全球市场客户参与、数据和访问的全球负责人Henry Schwartz在活动中表示。“无论他们是赚钱还是亏钱，我们希望他们知道自己在做什么，并希望这一过程尽可能公平。”

期权清算公司已经在寻求引入更多对期权交易者的保护。该清算所计划在经纪商和交易商的日内保证金规则上加强规定，以防其风险敞口超过某些阈值。

尽管如此，零售投资者变得更加成熟。年轻交易者正在应用游戏中的经验，而在美国等地方，许多人已经管理自己的退休账户并知道如何交易，TT首席执行官Keith Todd表示。

“零售客户群能够消化更多的复杂性，”CQG的Darby说。“他们能够消化更复杂的金融产品，如期权、二元期权或事件合约等。”

对期权的需求不仅在美国增长，在其他地区——特别是印度和整个亚洲——也在增长，这推动行业朝着每周七天、每天24小时交易的方向发展。虽然不间断交易尚不迫在眉睫，但交易所的开放时间可能只会增加。Alun Green表示，这种国际增长对TT这样的公司具有吸引力，TT是该公司的期货和期权董事总经理。

“这不仅仅是在印度。我们在东南亚、台湾和韩国都看到了这一点，”格林说。“你们对新国际产品有很大的需求。”