国际清算银行表示，高频交易导致更多流动性短缺 - 彭博社

金融市场在算法交易和市场碎片化加剧的背景下，变得更加容易受到流动性短缺的影响，国际清算银行表示。

该机构分析了美国、欧洲和日本25年的高频交易数据，得出结论认为，尽管流动性平均有所改善，但市场变得更加脆弱。

国际清算银行表示，突发的剧烈价格波动和闪电崩盘事件现在更为频繁，主要原因是电子交易的进步和市场碎片化的加剧。研究人员指出，尤其是股票市场变得更加分散，传统交易所的市场份额显著下降。

“市场参与者正在航行于一个往往比过去更加平静的海洋，但这个海洋也越来越容易遭遇突发和重大风暴，”国际清算银行在周五发布的一份工作论文中表示。

广泛的经济和地缘政治事件也导致了流动性不足的情况，在这些情况下，交易者面临异常高的执行成本，国际清算银行表示。

研究人员还发现，股票和政府债券市场特别容易受到流动性短缺的影响。与此同时，外汇交易则表现出更强的韧性，这可能是由于采取了措施来遏制高频交易者的不当行为。