经济学家表示，印尼可能会采取更慢、更浅的降息措施 - 彭博社

印尼银行可能会在全球不确定性使卢比稳定面临风险的情况下，采取更慢和更少的基准利率削减，经济学家表示。

大多数分析师预计，印尼中央银行将在地缘政治紧张局势和美国关税上升的前景下，采取更长时间的暂停，因为这可能会推迟美联储的货币宽松，并刺激投资者对美元等避险资产的需求。

虽然一些人仍然预计在12月会议上会有一次削减，但考虑到印尼经济增长放缓和通货膨胀，大多数人认为银行将在明年之前不会再次降低关键利率。彭博经济学并不排除印尼银行在未来12个月内如果金融波动加剧而改变立场，提高借贷成本的可能性。

印尼银行行长佩里·瓦尔吉约在周三表示谨慎，当时中央银行将关键利率维持在6%不变，并表示削减的空间已经缩小。他多次提到快速变化的外部发展是决定印尼银行宽松路径的一个因素，并在重申货币政策将关注货币稳定而非增长时，取消了“近期内”的措辞。

尽管大多数亚洲货币对美元上涨，卢比在周四下跌了0.5%，预计将以自8月12日以来的最低水平收盘。本月该货币已下跌1.5%。

行长的最新声明“表明了一个更慢和更浅的货币政策宽松周期，”高盛集团分析师瑞娜·吉奥和乔纳森·塞奎拉在一份报告中写道。

“我们目前预计印尼银行将在2025年第一季度再削减50个基点，因为美联储的持续降息为通过扩大利率差异提供了一些宽松空间，”他们写道，并补充说，持续的卢比疲软对预测构成风险。

经济学家们的看法：

克里斯塔尔·谭，澳大利亚和新西兰银行集团

• 我们对BI政策利率在第一季度达到5.25%的预测现在看起来过于激进，放松的步伐似乎比预期的要慢
• 我们认为5.25%-5.5%是2025年BI终端政策利率的合理范围

库纳尔·昆杜，法国兴业银行

• 即使GDP增长难以超过5%，货币稳定仍将是货币政策决策的主要驱动因素
• BI可能认为对货币的贬值压力不再是短期的，多个因素可能会持续这种压力

大卫·苏穆阿尔，中央亚洲银行

• 州长瓦尔吉约的声明反映出BI的立场已经转向鹰派
• 政策利率在全年可能保持不变，BI选择使用宏观审慎措施来增加流动性并支持经济增长

布赖恩·谭，巴克莱银行

• 基线预测是BI将在第一季度和第二季度将政策利率下调25个基点，达到5.5%的终端利率
• 如果美元继续顽强强势，我们不会感到惊讶，如果BI完全停止其放松周期
• 随着投资者可能要求更高的溢价，BI可能会增加其SRBI拍卖

塔玛拉·马斯特·亨德森，彭博经济学

• 如果美元强势开始削弱流动性或地缘政治发展激发风险厌恶，我们不排除在未来12个月内加息的可能性
• 我们不再预计BI将在12月降息。由于当选总统唐纳德·特朗普就职，市场在明年上半年可能会更加波动，这使得BI在那段时间不太可能进一步降息

Reny Eka Putri 和其他人，PT Bank Mandiri

• 中央银行仍有空间在下个月将BI利率下调25个基点至5.75%
• 如果美国经济数据疲软，联邦基金利率也可能下调四分之一点至4.5%
• 我们估计到2024年底，印尼盾可能达到每美元15,400–15,700的区间

Lloyd Chan，MUFG银行有限公司

• 我们仍然预计BI将在12月再次将政策利率下调25个基点至5.75%
• 这主要基于我们对美联储下个月再下调25个基点的预期，美元/印尼盾将在约15,900附近稳定，以及中东持续地缘政治紧张局势不会导致石油供应冲击

Enrico Tanuwidjaja，PT Bank UOB Indonesia

• BI的最新举措是暂停，而不是结束其降息周期
• 9月开始的宽松周期标志着其关注点从维护金融稳定转向支持经济增长
• 我们的观点仍然是BI将继续宽松，可能在12月进行25个基点的调整，并在2025年累计降息100个基点，达到4.75%