桥水与州街合作计划推出“全天候”ETF - 彭博社

全气候策略于1996年推出，旨在管理雷·达里奥的信托资产，这是一种所谓的风险平价策略，根据资产的波动性进行配置。

摄影师：Ore Huiying/Bloomberg桥水基金创始人雷·达里奥的全气候策略即将进入交易所交易基金市场。

根据周二的监管文件，州街全球顾问计划创建SPDR桥水全气候ETF。该基金将由桥水提供次级顾问，桥水将为该产品提供每日模型投资组合。

这一举措标志着对冲基金扩展到ETF的最新例子，得益于交易的便利性、税收优惠和通常较低的费用，ETF已发展成为一个14万亿美元的全球市场。

全气候策略首次于1996年推出，以管理达里奥的信托资产，这是一种所谓的风险平价策略，根据资产的波动性进行配置。其理念是，与其将风险资产如股票堆积以追求高回报，不如通过在债券和商品等资产之间进行多样化，并加大对安全投资的杠杆，从而以更低的风险实现类似的结果。桥水的这一方法强调持有能够应对商业周期起伏的资产平衡。

“我们相信，多样化的资产配置是为未来做好准备的重要一步，我们很高兴能与州街全球顾问这样的创新组织扩大我们的方法的可及性，”桥水基金的联合首席投资官卡伦·卡尼奥尔-坦布尔在周二宣布两家公司建立“战略关系”以扩大另类资产投资的新闻稿中表示。

投资者对这种多元化策略的兴趣近年来有所减弱，因为它们落后于标准普尔500指数。当通货膨胀和美联储加息在2022年打击股票和债券时，风险平价也遭受了损失，这要归因于其通常较高的债务配置。Wealthfront Inc. 表示本月将关闭其13亿美元的风险平价基金，养老金也在削减配置。

一个目标波动率为12%的标准普尔 风险平价指数今年上涨了3%，而一个将60%投资于股票和40%投资于债券的彭博指数上涨了11%。截至周一收盘，标准普尔500指数上涨了约24%。

该基金的费用和代码尚未公布。桥水基金的Karniol-Tambour和Christopher Ward负责创建模型投资组合，而由SSGA的James Kramer领导的团队将负责基金的日常管理。

“有趣的是，州街使用模型交付，而不是让桥水直接管理基金——尽管如此，这比95%的投资者以前所拥有的访问权限要多，”Strategas的ETF策略师Todd Sohn说。“我想知道反对意见是否会是桥水没有直接参与，但我想这也是目前人们能得到的最接近的方式。”

州街是全球第三大ETF发行商，管理资产约为1.4万亿美元，彭博社的数据表明。该公司还在九月提交申请，与阿波罗全球管理公司合作推出私人信贷ETF。