中国要求地方基金停止通过香港渠道购买地方政府融资平台债券 - 彭博社

中国实际上禁止国内投资者通过与香港的交易链接购买地方政府融资工具发行的离岸人民币债券，旨在控制这个负债累累行业的风险，知情人士表示。

中国人民银行已要求国内的券商和银行暂停通过债券通购买地方政府融资工具的所谓“点心债”，这一项目连接了内地和香港的债务市场，这些人士要求匿名讨论私人事务。知情人士没有提供进一步的细节，也没有说明何时可以恢复此类购买。

人民银行没有立即回应寻求评论的请求。

虽然人民银行的动机细节尚不清楚，但这一举措是在近期政策努力之后采取的，旨在遏制地方政府融资工具的风险，这些工具在中国之前的基础设施繁荣期间大量借贷，现在被认为对金融稳定构成潜在威胁。这一举措还发生在北京本月早些时候给予地方政府10万亿元人民币（约合1.4万亿美元）救助 以置换主要由地方政府融资工具所欠的隐性债务之后。

由于前所未有的房地产危机摧毁了他们依赖的土地销售，地方当局一直在努力偿还其债务。官员们本月早些时候表示，截至2023年底，隐性地方债务的未偿还价值为14.3万亿元人民币，远低于国际货币基金组织估计的约60万亿元人民币。

创纪录的销售

地方政府融资平台（LGFVs）已售出创纪录的离岸人民币债券

来源：彭博社

债券通也为全球投资者提供了进入中国庞大的在岸债务市场的渠道，成为大陆投资者购买点心债券的热门渠道，包括LGFVs发行的债券。

尚不清楚在岸投资者是否仍可以通过其他渠道如合格境内机构投资者计划购买LGFVs的点心债券。

今年企业点心债券的销售额（不包括存款证）已跃升至3920亿元人民币，是彭博社自2007年开始编制此类数据以来的最高水平。LGFVs占今年总发行量的约40%。

根据彭博社编制的数据，今年发行的LGFV点心债券的平均票息约为5.8%，比其在岸发行的债券高出300个基点以上。

彭博新闻早些时候报道，中国证券监管机构要求一些投资者避免增加对LGFVs发行的期限少于一年的美元债券的投资。