澳大利亚储备银行认为现金利率合适，讨论政策情景 - 彭博社

澳大利亚中央银行认为其当前的政策设置适合于试图降低仍然“过高”的核心通胀，同时在两周前的会议上讨论了可能需要降息、加息或维持较高利率更长时间的情景。

澳大利亚储备银行在周二于悉尼发布的11月5日决策会议纪要中表示：“澳大利亚的货币政策被评估为具有限制性。” “然而，这种情况的程度仍然不确定，且更广泛的金融条件在前几个月有所放松。”

RBA董事会指出，与决策一起发布的工作人员预测是基于技术假设，即现金利率在未来几个月保持在当前水平，然后在2025年和2026年降低几次。它判断预测周围的风险是“平衡的”。

中央银行在其前景中的犹豫反映出政策会议是在美国总统选举日举行的，该选举中唐纳德·特朗普以其将对中国的关税提高到60%的提议轻松获胜。考虑到中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，并且是世界第二大经济体，这种举动的后果可能是相当大的。

RBA强调了三个主要的海外风险：

• 美国经济政策“重大变化”的潜力
• 中国刺激计划的规模或组成与预期不同的前景；以及
• 政府债务不可持续增长的一般风险

“成员们一致认为，由于相关细节尚不清楚且仍然在很大程度上不可预测，因此目前尚无法考虑此类事件，”会议记录显示，重申了米歇尔·布洛克州长在证词中的评论。

澳大利亚储备银行在过去一年中将现金利率保持在4.35%，试图控制消费者价格，同时保护劳动市场并使经济实现软着陆。尽管通货膨胀有所降温——由于政府的能源补贴，第三季度的消费者物价指数大幅下降——但仍然保持在高位，核心价格预计在2026年前不会可持续地回到2-3%的目标。

## 彭博社澳大利亚

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澳大利亚储备银行表示，它对通货膨胀的上行风险保持“警惕”，并对容忍更长时间的高价格“几乎没有容忍度”，考虑到价格已经在目标之上停留了很长时间。

在潜在降息的情景中，银行强调：

• 如果消费证明持续且明显低于工作人员的预测，并且这显著降低了通货膨胀
• 如果劳动市场条件比预期更加急剧放松，从而降低通货膨胀

如果当前政策需要比假设的时间更长地保持不变

• 消费的复苏证明比预测的更为迅速

他们还指出，如果经济中的供应能力明显比假设的更为有限，可能需要采取更紧缩的政策立场

“成员们一致认为，在董事会对通货膨胀可持续地朝着目标移动充满信心之前，保持货币政策足够限制是重要的，”澳大利亚储备银行表示。“他们还指出，保持前瞻性是重要的，避免过度依赖可能导致董事会对经济条件变化反应过晚的滞后信息。”