标准普尔看到美国信用泡沫的一些迹象，因为利差收窄 - 彭博社

自联邦储备委员会在九月开始降息周期以来，升级的信用评级数量超过了降级的数量。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社根据标准普尔全球评级的一份报告，紧缩的利差可能掩盖了企业的高借贷成本和紧张的债务可持续性，标志着美国信用市场可能出现泡沫的迹象。

根据彭博社汇编的数据，截至周五，投资级别利差为78个基点，徘徊在自1998年以来的最低点附近。高收益利差最近接近2007年的水平，然后再次上升至266个基点，截至周五。

尽管利率在两年多的时间里处于高位，降息预期减弱，以及“未来的不确定性增加”，这些利差仍然接近低点，分析师尼克·克雷默在报告中表示。“这种激进的定价也可能被解读为‘泡沫’的初步迹象，”报告中提到。

尽管如此，与企业盈利和整体美国经济相关的持续增长提供了信心，表明信用市场仍然稳健。

自2022年联邦储备委员会开始加息周期以来，升级的信用评级数量超过了降级的数量，未来可能会出现“降级速度放缓”。尽管企业收益率较高，但国债收益率的上升幅度更大。

“当前市场定价确实可能偏高，但考虑到许多支持性基本面，这并非完全没有依据，”报告中提到。标准普尔表示，预计短期内不会出现任何“急剧”的利差扩大，尽管当选总统唐纳德·特朗普的提高关税计划可能对下降的通胀和利率构成“潜在的障碍”。