桑坦德董事长安娜·博廷的高成本瑞士信贷招聘狂潮正在重塑该公司 - 彭博社

桑坦德董事长安娜·博廷。

摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社当俄克拉荷马州的爱荷华部落最近寻求在俄克拉荷马城和塔尔萨之间融资建造赌场时，他们求助于桑坦德银行SA寻找投资者。

几年前，西班牙最大的银行在美国安排的杠杆贷款屈指可数，因此成为承销商似乎不太可能。但在经历了一场招聘热潮后，桑坦德迅速攀升至排行榜，已经在美国完成了超过一百笔交易。

新招募的员工和他们所带来的交易热潮开始重塑这家零售贷款巨头的面貌，在安娜·博廷担任董事长的十年间，该公司的股票价值已经损失了三分之一。在可以说是其历史上最大的一次华尔街扩张中，该公司大约三年前以6亿美元收购了阿默斯特·皮尔波因特证券，并自那时以来在美国和英国增加了数百名投资银行家，自去年初以来约有200人加入。

伴随这一赌注而来的还有一些成长的烦恼，包括显著的前期支出。尽管新员工在杠杆融资等业务中取得了进展，但他们的薪酬包远远超过长期员工的薪酬，这在一家以消费者和商业贷款为核心业务的公司中引发了不安，知情人士表示。

在三年内，至少赚取100万欧元的重大风险承担者人数已增加了一倍多。这给投资银行的利润带来了压力，该单位的美国分部在上个季度报告了税前亏损。

桑坦德的高收入者正在增加

年收入超过100万欧元的员工人数

来源：公司的第三支柱报告

注意：仅包括被认定为重大风险承担者的员工

这个故事基于与大约十几位对西班牙贷款机构扩展投资银行努力有见解的人士的对话。他们在讨论内部事务时要求匿名。

“在过去的18个月里，我们显著增强了我们的美国团队，”桑坦德的一位发言人说。“通过将这一额外的、互补的专业知识与桑坦德网络的规模相结合，我们正在提供新产品和服务，并加深与集团客户的关系。”

在其167年的历史中，桑坦德大部分时间是一家区域性贷款机构，鲜有人听说过它，尤其是在西班牙北部以外。安娜·博坦的已故父亲埃米利奥·博坦通过在墨西哥、巴西、智利、波兰、英国和美国的数十次收购，将其转变为一个跨洲的强大机构。然而，投资银行业务仍然是一个事后想法。

对于64岁的安娜·博坦来说并非如此，她在1980年代开始了自己的职业生涯，曾在摩根大通工作。她在28岁时加入桑坦德，并于2014年接替已故的父亲。在她的领导下，桑坦德引入了何塞·利纳雷斯，他现在负责投资银行，以及赫克托·格里西，这位前瑞士信贷银行家最终成为首席执行官。

赫克托·格里西和安娜·博坦在博阿迪利亚·德尔·蒙特的新闻发布会上，时间是1月。摄影师：保罗·汉娜/彭博社两人在重塑桑坦德证券和顾问业务的努力中发挥了关键作用。利纳雷斯，前摩根大通银行家，监督了对阿默斯特·皮尔波因特的收购，该公司是美联储的25家主要交易商之一。这笔交易巩固了其在固定收益领域的地位，并使其能够接触到超过1300家机构投资者。

这也开启了美国投资银行业务的扩张，而这一扩张因瑞士信贷投资银行的解散而加速。瑞士银行的困境为桑坦德提供了招聘大量人才的机会，包括在纽约的人员。其中包括前瑞士信贷并购部门负责人史蒂夫·盖勒和在瑞士信贷工作超过20年的杠杆融资银行家杰夫·科恩。曾监督瑞士公司股权和债务资本市场的戴维·赫默，现在负责桑坦德在美国的投资银行。

与此同时，桑坦德的一些老将离开了。他们包括前法国和比荷卢经济联盟企业及投资银行负责人弗雷德里克·奥特维尔、监督能源基础设施的哈维尔·索布里尼和豪尔赫·吉尔。桑坦德在英国的投资银行负责人亚历山德拉·麦克马洪最近离职，加入了ING集团。

新员工帮助桑坦德在今年前九个月的投资银行业务中实现了62.6亿欧元的收入，几乎占集团总收入的14%。相比之下，五年前这一比例略高于10%。该业务是桑坦德利润的第二大贡献者，仅次于零售和商业银行。

美国杠杆贷款交易激增

截至每年11月12日，桑坦德的交易数量

来源：彭博社的LEAG

然而，该部门的利润在前九个月下降了近5%，因为费用上升。美国投资银行报告了税前亏损。

分析师表示，扩大投资银行可能有助于提升桑坦德的股价。RBC分析师本杰明·汤姆斯在5月估计，投资银行部门的价值约为180亿欧元，约占该银行总市值的四分之一。

汤姆斯写道，该部门“对银行未来的发展是一个重要的助力”。“管理层有着成为最盈利而非最大公司的合理目标。”

桑坦德表示，它不想与最大的华尔街银行正面竞争。去年它表示计划在美国将投资银行业务的规模翻倍，当时在美国雇佣了约900名员工。此后，这一数字已增长到约1,300人，包括支持人员。并非所有人都是新雇佣的。该公司表示正在取得进展的领域包括并购顾问、股权和债务资本市场。

桑坦德的美国投资银行赚得更多，成本也更多

费用的增长速度与非利息收入相似

来源：桑坦德美国的SEC文件

桑坦德特别活跃的一个业务是杠杆融资，由前瑞士信贷银行家科恩负责，乔纳森·莫尼佩尼和马克斯·利普金德也来自瑞士银行，协助其工作。在他们被任命后，一些现有员工转移到新职位，因为该部门扩展，更多瑞士信贷银行家加入。当时的美国承销负责人保罗·麦克唐纳转入了发起业务。另一位高级瑞士信贷银行家克雷格·杰弗斯担任了承销角色，依据知情人士和他们的LinkedIn资料。彭博社报道，桑坦德还聘请乔尔·肯特担任杠杆融资交易负责人。

科恩、杰弗斯、莫尼佩尼、麦当劳、肯特和利普金德没有回应评论请求。

由于并购仍然停滞不前，杠杆收购也难以复苏，桑坦德专注于帮助公司再融资或重新定价其债务。今年迄今为止，它在美国完成了110笔杠杆贷款交易，包括一些用于新收购的交易，而去年同期仅为21笔，根据彭博社汇编的数据。

桑坦德曾向投资者询问的价值2亿美元的俄克拉荷马州债务交易现已 定价。收益将用于建设一个以哈拉斯赌场品牌命名的新度假村，彭博社报道。

桑坦德在纽约证券交易所推出Openbank，时间是10月21日。来源：Openbank随着唐纳德·特朗普重返白宫，银行家们预计交易和收购将复苏。这可能会恢复对新融资的需求，而新融资至今一直难以获得，因为大多数借款人专注于再融资。

尽管面临这些压力，这家西班牙贷方仍然希望确保其文化不变，客户仍然是新业务的驱动力，两位知情人士表示。虽然许多顶级投资银行家都是前瑞士信贷的员工，但决定大型交易的风险委员会主要由桑坦德的老银行家组成。

对于博廷来说，扩展投资银行只是其在美国增长更大努力的一部分。桑坦德最近在全球最大经济体推出了其数字分支Openbank，这可能有助于增加存款，这是一种廉价的融资来源。

“我不会从摩根大通那里抢走很多客户，”博廷在十月说。“但我确实希望能得到一些。”