生态周展望：英国通胀波动可能加强英央行谨慎的理由 - 彭博社

英国消费者物价指数将在周三公布，年增长2.2%

摄影师：Vivian Wan/Bloomberg英国通胀可能在十月份重新回升至英格兰银行的目标之上，这加强了政策制定者在降低利率时谨慎行事的理由。

根据彭博社的一项调查中24个预测的中位数，周三公布的消费者物价指数年增长2.2%。这比上个月的1.7%有所上升，当时该指数首次在三年多的时间里低于英格兰银行的2%目标。

英国通胀预计在十月份将超过2%目标

来源：英国国家统计局，彭博社

尽管由于能源成本上升，整体指标预计将加快，但包括服务通胀在内的基础指标可能略有减弱。

整体情况——价格增长缓慢减弱但仍然过高——可能支持英格兰银行迄今为止的渐进货币宽松政策。

官员们在十一月份进行了第二次25个基点的降息，并避免发出任何需要更快宽松的信号。这一立场比邻近的欧元区更加克制，并与美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔在过去一周所表达的从容语气相一致。

彭博经济学的观点：

“服务通胀可能会逐渐缓解，这支持英格兰银行缓慢行动的理由。我们认为它将在十二月份保持利率不变，然后在2025年以季度的速度降息。”

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英国央行行长安德鲁·贝利将在数据发布前夕接受立法者的质询，主题将围绕通货膨胀和货币政策。问题可能集中在工党政府最近预算的经济影响，以及周五的消息，即第三季度的增长降温超出预期。

贝利的同事包括艾伦·泰勒，他自九月加入政策委员会以来首次公开发表讲话。本周晚些时候，副行长戴夫·拉姆斯登和唯一一位本月希望不改变借贷成本的投票者凯瑟琳·曼将发表讲话。

关于英国消费者健康状况的初步数据将于周五发布，届时将公布十月份的零售销售数据。经济学家预计，这些数字将显示出四个月来的首次下降。采购经理调查将在同一天发布。

本周中央银行利率决策

来源：彭博社

注意：映射数据展示了不同中央银行的利率决策时间表

此外，欧元区的工资数据、加拿大的通货膨胀以及从印度尼西亚到南非的利率决策将成为亮点。

点击这里 查看过去一周发生的事情，以下是我们对全球经济即将发生的事情的总结。

美国和加拿大

美国经济数据日历在即将到来的一周将有所减轻，住房市场的新数据将成为焦点。周二，预计一份政府报告将显示十月份的住房开工量在四个月内第三次下降，因为建筑商专注于减少库存。

全国房地产经纪人协会的数据预计将在周四公布，显示10月份二手房合同成交量上升，因为上个月抵押贷款利率的下降刺激了需求。周五，密歇根大学将发布最终的11月份消费者信心指数，包括总统选举后的回应。

丽莎·库克、杰夫·施密德、奥斯坦·古尔斯比和贝丝·哈马克是计划参加活动的美联储官员之一。

加拿大统计局将发布10月份的消费者价格数据，初步估计表明通胀可能仍低于加拿大央行2%的目标。这些数据可能有助于解决关于官员下个月应将借贷成本下调25个基点还是50个基点的争论。

• 欲了解更多信息，请阅读彭博经济学的美国周前瞻全文

亚洲

中国的贷款机构预计将在中国人民银行的指导下，保持贷款基准利率不变，此前上个月进行了超出预期的降息，将1年和5年的利率分别维持在3.1%和3.6%。

彭博经济学预测在年底前将再降10个基点。

在其他地方，印度尼西亚中央银行可能在周三将基准利率下调四分之一点，至5.75%，因为消费者通胀降至三年来的最低水平。

日本银行行长上田和夫将在周一的年度活动上发言，这必将受到密切关注，以寻找有关央行下次加息时机的任何暗示。到本周末，日本预计将报告10月份消费者通胀略微放缓至2.2%——这一结果将使得连续31个月的通胀水平达到或超过日本央行的目标。

澳大利亚储备银行将在周二发布11月会议的会议纪要，行长米歇尔·布洛克将在周四发表讲话。澳大利亚、日本和印度将在周五公布11月的PMI统计数据。

马来西亚和香港也将在接下来的一周报告消费者价格增长。

周一的数据可能显示，泰国的经济增长在第三季度保持相对稳定，而马来西亚、日本、新加坡、韩国和台湾将在本周公布贸易数据。

• 欲了解更多，请阅读彭博经济学的《亚洲未来一周》完整报告

欧洲、中东、非洲

对于追踪欧洲中央银行的投资者来说，接下来的一周将是忙碌的。政策制定者的多次公开露面已安排，包括行长克里斯蒂娜·拉加德的两次露面。总的来说，超过一半的管理委员会成员将发言。

欧洲中央银行还将在周三发布季度工资指标——这是官员评估价格压力的重要指标——并在第二天发布最新的欧元区金融风险评估。

在数据发布中，周二的10月最终通胀指标、周四的消费者信心，以及接下来一天的采购经理调查可能是亮点。

欧元区一半国家的通胀仍高于2%

10月消费者价格变化（同比）

来源：欧盟统计局

穆迪评级公司计划在本周末公布对意大利的潜在更新，这是自该国公布计划在2026年前将赤字降至欧盟3%上限以来的首次更新。

转向北欧，丹麦将在周三发布国内生产总值数据，挪威将在一天后发布。而在瑞士，政策制定者佩特拉·楚丁和瑞士国家银行行长马丁·施莱格尔预计将在本周末发表讲话。

• 欲了解更多，请阅读彭博经济学的完整《EMEA周前瞻》

该地区的货币决策日程安排丰富：

• 周二，匈牙利中央银行预计将维持利率不变，此前由于唐纳德·特朗普当选总统，货币贬值。
• 安哥拉官员也可能保持借贷成本不变，预计通胀将继续放缓。
• 冰岛政策制定者预计将在周三进行半个百分点的降息，跟进上个月当前周期的首次降息。
• 在南非，官员们可能在周四将借贷成本再降低25个基点，此前预计前一天的数据将显示通胀放缓，接近中央银行3%至6%的目标区间底部。
• 卢旺达可能在同一天将利率降低半个百分点。
• 同样在周四，埃及中央银行可能连续第五次会议保持借贷成本不变，推迟降息周期，直到通胀显著放缓。
• 同样，土耳其预计将维持在50%的利率不变，因为价格增长未能如政策制定者所希望的那样迅速减弱。
• 斯威士兰的货币与南非兰特挂钩，预计将在周五跟随南非，将基准利率降低四分之一个百分点。

拉丁美洲

周一发布的哥伦比亚数据应强调经济边缘的一些疲软，尽管七月至九月的产出数字显示出比前三个月的回升。

在智利，第三季度GDP数据可能会显示出从四月至六月的低迷中反弹，尽管每月的GDP代理读数表明经济正在失去动能。

哥伦比亚和智利的第三季度GDP报告即将发布

这两个经济体在2023年经历了挑战后已经反弹

来源：哥伦比亚统计局，智利中央银行，彭博社

秘鲁在第二季度的强劲增长可能会延续到下半年。第三季度的产出数据可能会显示动能保持在截至六月的三个月年增长率3.6%左右。

经济学家们的共识是，阿根廷的衰退将在第四季度开始缓解，此前经历了七月至九月的深度低迷，尽管九月的经济活动读数可能会高于八月的-3.8%的结果。

本周结束时将提供墨西哥的相对完整的快照，墨西哥是拉丁美洲第二大经济体。月中消费者价格数据可能会突显为何墨西哥中央银行将其第四季度通胀预估从4.3%上调至4.7%。

墨西哥通胀数据将强调持续的压力

预计月中CPI读数接近之前的4.83%读数

来源：统计局，中央银行，彭博社

九月的零售销售可能已经连续第三个月上升，而最终的第三季度产出报告将重申墨西哥经济在强劲的国内需求和与美国（其第一大贸易伙伴）的贸易中反弹。

• 欲了解更多，请阅读彭博经济学的拉丁美洲周前瞻