DeFi的高收益在加密货币的狂热中回归 - 彭博社

沈慕瑶 尽力不让自己在评估去中心化金融中提供的高额收益时产生恐高症。

梦想的收益

看似美好的双位数百分比收益正在去中心化金融领域回归，因为加密货币的狂热复兴了这个多年来因声誉受损和监管打压而挣扎的市场的一角。

在最大的点对点借贷平台Aave上，本周借入主要稳定币USDT的年化利率超过15%，显示出对现金的需求增加，以追逐从比特币到迷因币的加密牛市。根据The Block的数据，去中心化交易所与中心化交易所之间的交易量比率也激增至近5%，这表明DeFi活动正在上升。

DeFi借贷协议中利率的上升表明交易者对杠杆的需求增加，DeFiance Capital的创始人Arthur Cheong表示，他补充说，市场做市商也在像Aave这样的DeFi平台借款以资助他们的交易操作。

Ethena是一个允许交易者模仿加密货币版本的 基差交易，从现货和期货市场的价格差异中获利的项目，过去三周吸引了6亿美元，Ethena Labs的创始人兼首席执行官Guy Young表示。存款的激增表明，越来越多的交易者希望利用这一策略，因为融资利率——看涨交易者为维持期货头寸而支付的利息——在像Binance这样的中心化交易所上飙升至100%以上。

[来源：@Arthur_0x](https://x.com/Arthur_0x/status/1845845815379820870)一些人认为，DeFi的复苏表明最新的牛市比之前的反弹更具基础。

“在许多方面，DeFi的表现是市场对Web3真实采用前景的最强指标之一，”去中心化衍生品交易平台SynFutures的首席执行官兼联合创始人Rachel Lin表示。“DeFi往往在牛市周期的第二阶段蓬勃发展，此时市场显示出更持续增长的迹象，伴随着真实的需求。”

其他受益者包括像Hyperliquid这样的去中心化交易所。其备受期待的代币发行和市场反弹共同推动了平台的交易活动。根据用户uwusanauwu在Dune Analytics上的数据，Hyperliquid占总DeFi衍生品市场的约31%，过去一周的日均交易量为40亿美元，是第二大DeFi衍生品交易所Jupiter的两倍。

过去两年中，DeFi增长放缓的主要因素之一是更严格的监管环境，尤其是在美国，以及更严峻的宏观经济条件。随着当选总统特朗普的回归，他自己也参与了一个DeFi项目，许多人预计监管环境将改善。

“一个更友好的加密货币政府对建立在以太坊区块链上的去中心化交易和借贷协议构成的监管威胁较小，”交易公司Arbelos Markets的联合创始人Josh Lim表示。

图表展示

市场预测特朗普比特币储备的机会渺茫

在Polymarket上的交易暗示其被创建的概率为31%

来源：Polymarket

倾听他们的声音

“现在这一切都是纯粹的投机交易，预计会有大量波动，并且在我们等待美国的政策公告时缺乏明确的信号。”

詹姆斯·戴维斯

首席执行官，Crypto Valley Exchange

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我们正在听什么

彭博社的stacy-marie ishmael与David Gura在Big Take播客中讨论最近加密货币价格的“融化上涨”是否是另一个繁荣-萧条周期的一部分，或者美国首位支持加密货币的总统是否可能开启数字资产的新纪元。### 在您的收件箱中获取彭博社新闻通讯

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