墨西哥央行在核心通胀放缓的情况下第三次降息 - 彭博社

墨西哥连续第三次降息，因为一个关键的基础 通货膨胀指标回落，同时对拉丁美洲第二大经济体放缓的担忧加剧。

被称为Banxico的中央银行在周四一致决定将借贷成本降低25个基点至10.25%。这一举措是由彭博社调查的27位经济学家中25位预测的。其中两位认为政策制定者将利率维持在10.5%。

“展望未来，委员会预计通货膨胀环境将允许进一步的基准利率调整，”政策制定者在一份 声明中写道，伴随他们的决定。“它将考虑全球冲击持续减弱的前景以及经济活动疲软的影响。”

经过两年的两位数利率，核心通货膨胀已回落至Banxico的目标范围内，即使整体数据的控制仍然较为困难。同时，政策制定者非常清楚，他们的限制性政策立场对经济造成了显著拖累，预计2024年和2025年经济将连续第三年放缓。

“关键在于Banxico继续看到核心通货膨胀低于4.0%，我们认为这足以让Banxico继续降息，”美国银行加拿大和墨西哥首席经济学家卡洛斯·卡皮斯特兰表示。“但通货膨胀的上行风险将使这些降息保持在25个基点的幅度。”

墨西哥将利率连续第三次降至10.25%

中央银行已将关键利率从11.25%降低至今年

来源：国家统计局；中央银行，Citibanamex，彭博社

备注：2024年11月的数据通过花旗调查隐含利率

上周发布的10月份数据显示，剔除能源和食品等波动性项目的年度核心读数，受到政策制定者密切关注，连续第21个月放缓，降至四年来的最低点3.8%。

与此同时，整体读数继续波动，上个月在经历了两个月的下降后，跃升至4.76%。中央银行的通胀目标为3%，上下浮动一个百分点，现在预计2024年底将达到4.7%，并在2025年底回到目标。

该银行将其对短期通胀预测的修订归因于供应冲击，但预计其影响将会减弱。它还预测，2025年国内活动将缺乏活力。

Banxico的董事会成员在9月26日的最后一次会议上投票将利率下调25个基点至10.5%，警告未来的不确定性，包括墨西哥比索的波动，但强调了改善通胀形势的重要性。

“Banxico在继续宽松政策方面有很大的空间，因此我们继续预计中央银行将在12月将政策利率下调25个基点，”BBVA墨西哥的策略师Claudia Ceja表示。“我们继续看到本地利率的价值，特别是在短期内，同时对MXN保持谨慎态度。”

墨西哥比索对这一决定几乎没有变化，略微升值至当地时间下午1:30的20.40。

“我很惊讶这个决定是一致的，考虑到墨西哥比索面临的贬值压力，”威尔斯法戈的新兴市场经济学家和外汇策略师布伦丹·麦肯纳说。“我将其解读为比索贬值并不是首要考虑的问题，支持经济活动仍然是Banxico的优先事项。在下次会议上再降25个基点似乎也非常可能。”

政策制定者注意到核心组成部分持续放缓，尽管通胀轨迹的风险平衡仍偏向上行。他们将金融市场的波动列为主要全球风险之一。

预计墨西哥经济在2024年将连续第三年放缓

Banxico还预计2025年GDP将下降，已下调2024-25年的预测

来源：墨西哥统计局，中央银行，彭博社

根据上次会议的 会议纪要，墨西哥最近的经济放缓，以及美国（墨西哥第一大贸易伙伴）的通胀和经济活动降温，将使Banxico能够继续放宽政策。

早些时候，在8月份的会议后，Banxico已将2024年GDP 预测从2.4%下调至1.5%，将2025年的预测从1.5%下调至1.2%，这表明经济活动的下降帮助维持了顽固的高通胀水平。

如果当选美国总统的唐纳德·特朗普兑现对墨西哥出口到美国的产品征收高额、广泛关税的威胁，并将数百万移民驱逐回国，墨西哥的经济增长可能面临额外的逆风。