阿联酋财富基金：阿布扎比1万亿美元的阿布扎比投资局调整战略以加快交易 - 彭博社

Nicolas Parasie, Ben Bartenstein

2024-11-13

阿布扎比的1万亿美元财富基金正在采用更科学的投资方法，更多依赖于自己的量化团队来加快决策过程，以寻求提高回报。

阿布扎比投资局 — ADIA — 正在利用一个由125名数据科学家组成的部门来指导内部投资，该基金的官员在接受彭博新闻的罕见公开评论时表示。作为广泛变革的一部分，它还在私人信贷方面更快地投入资金，并继续增加对私募股权的配置。

此外，ADIA正在与提供从仅做多押注到量化赌注的更广泛的对冲基金合作，尽管其对该行业的整体敞口不一定会增加。

这些变化之前并未披露，标志着主权基金如ADIA更专注于投资组合流动性或保守投资（如政府债券和房地产）的时代的转变。考虑到ADIA的规模——它是最大的海湾财富基金，也是全球第四大财富基金——即使是小的调整也能在全球金融生态系统中产生回响。

“我们近年来所做的重要变化的关键驱动因素是外部环境发生了变化，”该基金战略与规划部门主任让-保罗·维兰说。“现在市场低效性减少，传统资产类别的界限模糊，机会的持续时间更短，需要更快的执行。”

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顶级地区基金控制超过4万亿美元的资产

来源：GlobalSWF 数据

阿布扎比投资局是多个阿布扎比主权实体之一，这些实体共同掌握近1.7万亿美元的财富，依据咨询公司Global SWF的说法。这帮助该酋长国吸引了从高盛集团公司到布雷文·霍华德资产管理公司和雷·达里奥的家族办公室等国际重量级公司。

与许多其他财富基金一样，阿布扎比投资局严格保密其投资策略。它成立于1976年，旨在投资该酋长国的盈余能源收入， Diversify其经济，并为阿拉伯联合酋长国的未来生活做好准备。

高管们在幕后进行了五年的转型工作。他们在疫情高峰期首次开始讨论在阿布扎比投资局的阿布扎比总部（一个俯瞰波斯湾的摩天大楼）转变基金策略的计划。

该基金已经是一个多产的投资者，并且是鲍比·贾因高调对冲基金初创公司的支持者之一，彭博新闻报道当时。

根据Global SWF的数据，在今年的前三个季度，阿布扎比投资局和阿布扎比的另外两个主要基金合计投资了360亿美元。

地区基金贡献了由国家支持的投资者部署的960亿美元的54%

来源：全球SWF

在阿布扎比投资局（ADIA）内部科学实验室扩展的过程中，进一步的变化迹象显现，包括最近的招聘——来自纽约多策略对冲基金千禧管理（Millennium Management）的纳维德·马利克（Naveed Malik）。

马利克被聘为该基金的量化研究与开发团队的一员，该团队拥有人工智能、机器学习、大数据和高性能计算方面的专家。该部门的分析现在有助于快速发现机会并更快地投资资金。

“我们正在利用我们增加的数据和科学技能来协助高级投资团队做出动态配置决策，”维兰（Villain）说。“这意味着我们在改变我们的股票敞口以利用时间有限的机会时更快，例如在某些行业或地区。”

这些变化已经产生了影响。

例如：蓬勃发展的1.7万亿美元私人信贷市场，ADIA通过一系列投资正在逐步进入。该基金在三月份增加了对房地产私人信贷基金Cheyne Capital的投资。它还承诺向巴克莱银行（Barclays Plc）和AGL信用管理公司设立的新工具投资10亿美元。

这些尝试是其新获得的能力的结果，使不同部门能够比以前更快地、大规模地并且限制更少地行动。“我们能够在条件有利时迅速进入私人信贷，而不必在资产类别之间采用一刀切的方法，”私人股本执行董事哈马德·沙万·阿尔达赫里（Hamad Shahwan Aldhaheri）说。

虽然该基金没有披露它在不同资产类别上投入了多少资金，但全球主权财富基金估计，阿布扎比投资局（ADIA）的私募市场投资在五年内翻了一番，达到了2090亿美元。它现在已成为“对另类资产类别最具攻击性的配置者之一，”研究咨询公司的负责人迭戈·洛佩斯（Diego Lopez）表示。

这些变化也意味着，ADIA现在投资的对冲基金范围比以前更广，主要是因为其股票部门在这一领域的活动比以前更多。

该部门现在有不同且更高的回报目标，因此它与提供股票和股票相关的长期、长短、量化和市场中性策略的管理者合作，管理层表示。

更快的行动也意味着对投资决策拥有更多的控制权。

在“核心投资组合部门”中，该部门管理ADIA的被动股票和固定收益资产，更多的资产正在内部管理，而不是依赖外部提供者。内部管理资产的比例今天为64%，而两年前为55%。

与此同时，ADIA创建了新的部门，整合了其他部门，并建立了其中后台能力。这一变化是由其所称的全面投资组合管理驱动的，这一转变不同于基金之前的做法，当时每个部门都有自己的目标。

随着改革的推进，该基金还改变了其基准自身业绩的方式，尽管它并不公开宣布回报。

该基金正在从主要关注相对回报转向使用更多绝对和总回报元素来内部评估绩效。因此，超越基准不再是不同部门成功的唯一衡量标准。

“今天，我们可以通过不同的视角以更细致的方式查看整个投资组合，”阿布扎比投资局核心投资组合部门的执行董事达亨·阿尔·哈梅利说道。