比特币对冲基金的基差交易正在强势回归 - 彭博社
David Pan
比特币期权交易者正在关注原始加密货币的里程碑价格$100,000。
摄影师：达米安·莱曼斯基/彭博社创纪录的比特币飙升的速度使得加密对冲基金最受欢迎的交易之一比以往更具盈利性，可能帮助推动原始数字货币达到曾经难以想象的高度。
自上周更为加密友好的唐纳德·特朗普赢得美国总统选举以来，比特币已上涨约25%，周一一度上涨6.3%，达到近$85,000的历史新高。这使得比特币期货与数字货币价格之间的差距达到了自3月以来的最高水平，当时在美国交易所交易基金引入后，价格飙升至之前的记录。
对冲基金长期以来一直寻求通过所谓的基差交易从差价中获利，即他们在现货市场购买比特币，并出售长期期货以锁定两者价格之间的差异。通过这样做，市场的狂热可能会进一步推动期货市场的价格上涨。
“市场参与者渴望通过杠杆在期货和期权中进行进一步上涨的长期押注，”主要经纪商FalconX的市场负责人拉维·多希表示。“基差曲线已上升至18%+的年化水平，突显出在加密市场爆发期间对保证金的无尽需求。”
上升的基差
对冲基金关注套利机会，因为期货溢价扩大
来源：CF Benchmarks
注意：CME在到期前6、5、4天执行交易期货基差的滚动
根据CF Benchmarks的数据，CME交易所的基差现在接近18%，CME上市的比特币期货的前合约基差超过了其他衍生品平台的基差。
“机构现在可能会利用期货和现货价格之间的差距来捕捉基差，”CF Benchmarks的产品负责人托马斯·厄尔多西说。
加密市场的杠杆也在激增，期货和期权市场的未平仓合约都在上升。CME的定期比特币期货合约是美国机构投资者增加杠杆的最受欢迎方式之一，而离岸交易者通常利用Binance的永久期货和Deribit交易所的期权进行押注。
“在这些水平上，传统金融机构将通过做空基差将美元合成性地借入加密市场，以在11月底之前赚取18%的年化收益，”多希说。“FalconX的衍生品交易台对这一交易的兴趣加大，因为收益率持续上升。”
比特币期权交易者已经在关注原始加密货币的里程碑价格100,000美元。根据加密期权交易所Deribit的数据，投资者正在排队押注比特币将在年底前突破这一里程碑。
根据Deribit的数据，截至伦敦时间周一早上，有9,635个比特币——价值约7.8亿美元——在押注比特币将在12月27日达到100,000美元。这是该到期日上任何交易中押注最多的。Deribit将该交易成功的机会估计为18.6%。