市场对财政措施的有效性表示怀疑 - 彭博社

卡洛斯·维亚纳摄影师：安德烈·科埃略/彭博社市场对总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达·席尔瓦政府承诺的削减开支计划表示怀疑。管理者和分析师的不确定性从措施的性质——是否是结构性措施或仅仅是更管理性质的削减——到削减是否真的会如承诺的那样执行。

周一早上，美元一度超过5.80雷亚尔，此前在卢拉总统与其部长们的会议中，宣布提案的时间一再推迟。

根据前中央银行行长卡洛斯·维亚纳的说法，在期待已久的削减措施包的展示后出现“良性局面”的“可能性微乎其微”。他认为可能会有一个“稍微强劲一些的方案”，市场可能会接受一段时间，但趋势是随着时间的推移会出现新的财政问题。“随着时间的推移，紧张局势将会加剧，”维亚纳在周一于圣保罗的瑞银活动中表示，他是Kapitalo的研究主管。

通过削减开支的措施包，政府可以“遏制或减缓”信任危机，但解决问题需要“一个非常明显的财政举措，而这似乎并不愿意采取，”Legacy Capital的首席经济学家兼合伙人佩德罗·乔宾在瑞银活动中也表示。他认为，基准利率的0.50个百分点的上调速度已经不足，货币政策委员会“最终将不得不提高到0.75个百分点”。

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市场预计到2025年中期，当前紧缩周期结束时，Selic利率将升至14%。在过去30天里，未来利率合约上涨了约50个基点，国内财政风险与美国选举前的外部波动性相结合。

由于缺乏削减 强制性支出的决心，政府倾向于采取措施“在某些支出上设置障碍”，通过对与卫生和教育基金（Fundeb）相关的规则进行修改，以及议会修正案，来实现这一目标，正如Oriz Partners的创始合伙人卡洛斯·卡瓦尔所说。“我们看到总统在社会支出方面，如最低工资支出，回头的阻力非常大，”卡瓦尔说。

根据高斯资本的投资组合经理伊戈尔·坎波斯的说法，市场对政府将宣布的内容保持低预期。“与措施的总量相比，更重要的是评估其质量。”