投资者在特朗普获胜后从中国ETF(MXI,MCHI)撤回资金 - 彭博社
Leda Alvim
上周,随着唐纳德·特朗普的选举胜利加剧了更严格关税的风险,资金经理从购买中国股票的交易所交易基金中撤回现金,而刺激措施未能让投资者放心中国能够应对即将到来的风暴。
95亿美元的iShares中国大型股ETF,以其代码FXI闻名,上周出现了3.15亿美元的资金流出,延续了在10月早期大规模流入后的四周撤资潮。iShares MSCI中国ETF,代码MCHI,在同一时期记录了2.8亿美元的资金流出。
在特朗普获胜和他上任后可能对贸易政策的影响的背景下,新兴市场投资者上周在动荡的水域中航行。在整个竞选期间,特朗普誓言将中国商品的关税提高到60%。
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TMX VettaFi的行业与部门研究负责人罗克萨娜·伊斯兰表示:“中国ETF受到重大打击,因为特朗普历史上一直专注于减少对中国的依赖,以促进美国制造业。投资者在特朗普获胜后对美国股票非常看好,但由于潜在的贸易政策变化和关税,已对许多国际基金有所收缩。”
所谓的特朗普交易——对可能受益于新总统减税和放松管制的行业的看涨押注——也抑制了对风险资产的兴趣。
除了特朗普政府的影响,市场在北京宣布最新的刺激计划后感到失望,该计划减轻了地方政府的一些债务负担,但缺乏许多投资者所希望的全面财政支持。
“投资者希望看到一个能够应对中国日益上升的债务水平的刺激计划,但对缺乏更广泛的应对特朗普总统任期的计划感到失望,”伊斯兰说。
本周中国ETF的前景也不太乐观。周末发布的最新经济数据增强了对更强财政刺激的需求。瑞银甚至下调了对该国2025年经济增长的预测,称经济将在2025年“增长约4%”,而在2026年将以“明显更低”的速度增长。该银行补充说,它预计即将上任的特朗普政府将在明年下半年以“分阶段”的方式对大多数来自中国的进口征收额外关税。
“中国给我们的更多是一个创可贴而不是一针,”全球X管理公司的高级投资组合经理马尔科姆·多森说。“从大局来看,将会有更多的会议和更多的刺激措施,但市场正在失去耐心。”
其他跟踪新兴市场股票的基金也遭受了打击。价值164亿美元的iShares MSCI新兴市场(不包括中国)ETF上周记录了2.58亿美元的资金流出,这是其有史以来最大的损失。尽管资金流出引人注目,但多森表示,这并不意味着这是一个广泛的趋势。
“从大局来看,除中国以外的基金上周表现相对良好,并且应该继续蚕食广泛的新兴市场策略,”他说。