中国银行增加对大陆企业的境外贷款参与 - 彭博社

当地中国银行正在加入更多的大陆企业高收益离岸贷款，因为国内利率在中国的货币宽松措施下下降。

通过位于上海、深圳和成都等城市的分支机构，中国银行在离岸中国贷款中的市场份额不断增长，得益于有利的跨境规则，同时填补了台湾贷方留下的空白。截至10月31日，他们的贷款占此类融资总流动性筹集的16.1%，是自2016年以来的最高水平，较前一年的12.5%有所上升，数据来源于彭博社。

例如，非香港持牌银行如中国邮政储蓄银行和北京银行在10月参与了中国轮胎制造商赛轮集团的2亿美元离岸融资。与此同时，恒丰银行的浙江分行参与了面板制造商正泰太阳能在9月的6.04亿欧元（6.58亿美元）贷款。

在岸中国银行积极进行离岸贷款

参与中国离岸贷款达到自2016年以来的最高水平

来源：彭博社

注：每年的周期为1月1日至10月31日

尽管在岸银行一直是大陆企业在中国以外贷款的稳定流动性来源，但由于国内和离岸利率的持续分歧，它们的参与度有所增加，并将继续增加。

“离岸市场相对较高的净利差是中国银行海外扩张的关键原因之一，”标准普尔全球评级的董事Phyllis Liu表示。刘补充说，由于利率下降，中国银行业的利差正在收缩，预计随着北京最近的抵押贷款和政策利率的下调，利率将进一步下降。

在十月，中国贷款机构已 降低 贷款基础利率至3.10%，从3.35%下降，此前中国人民银行 大幅削减 其政策利率，这是九月底以来的最大降幅，旨在振兴其疲软的经济。相反，无风险的担保隔夜融资利率，作为美元交易的参考，徘徊在约4.86%，这是在美联储减息半个百分点之后的情况。

中国跨境规则的进一步放松也有助于提升世界第二大经济体以外的流动性。2022年，国家外汇管理局 放宽 对在岸银行海外贷款的限制，同时限制借款人 在境外使用贷款收益。

中国监管机构还敦促地方机构，通常通过上海自由贸易区向海外提供信贷，优先考虑以人民币贷款。

与此同时，点心贷款——以离岸人民币计价的融资工具——受益于这一跨境活动的增加。在八月，江苏银行和一家相对较新的中国贷款机构——永兴银行，参与了锂电池制造商Eve Energy Co.的14.5亿人民币（约合2.04亿美元）离岸融资。这一部分是该公司签署的更大规模的370亿港元（约合4.76亿美元）融资的一部分。

同样，内地公司有望通过进入离岸市场获益。白求恩律师事务所的合伙人李大卫表示，这些公司的点心贷款所得通常会兑换成美元，但还款仍以人民币进行。这意味着他们能够以国内利率来偿还离岸债务，从而实现整体成本节省，而不是在中国以外直接以美元借款，李补充道。

“有必要尽量减少人民币贬值对他们偿还以美元计价的离岸借款能力的影响，”李说，并补充道，对于以人民币产生现金流的中国中心企业来说，筹集点心贷款是合理的。

根据彭博社汇编的数据，点心贷款在今年迄今的离岸市场中占比已超过8%，而去年仅占不到2%。