巴克莱银行、德意志银行将保留部分FNZ贷款在其账簿上 - 彭博社

FNZ交易的安排者最初以21亿美元等值的杠杆贷款接触投资者，该贷款分为三个部分。

摄影师：Waldo Swiegers/Bloomberg包括巴克莱银行和德意志银行在内的银行不得不持有金融科技公司FNZ Group Ltd的21亿美元再融资交易的一部分，因为未能吸引足够的兴趣将整个贷款出售给投资者。

安排银行调整了其结构，根据熟悉此事的人士的说法，将以欧元计价的B类定期贷款交换为A类定期贷款，这是一种更安全的债务类别，贷款人更容易将其保留在资产负债表上。B类定期贷款通常会出售给资金管理者。

该交易的收益将用于偿还FNZ的15亿英镑（19亿美元）单一贷款，这是一种通常由直接贷款人提供的高级和次级债务的混合。HPS投资合伙人、Arcmont资产管理、高盛资产管理和Hayfin资本管理在2021年为该贷款提供了融资。

自年初以来，银行一直在追逐私人信贷业务，因为利率下降鼓励借款人在广泛的公募市场上再融资其昂贵的单一贷款。

FNZ交易的安排者最初接触了投资者，提供了相当于21亿美元的杠杆贷款，分为9.5亿美元的美元计价的B类定期贷款、6.5亿欧元等值的TLB和5亿英镑等值的TLB。但由于对欧元部分的需求不足，TLB被扩大到11亿美元，英镑部分增加到5.25亿美元，而欧元TLB则转为TLA并缩减到5.21亿美元。

作为其有限吸引力的进一步迹象，定价最终位于美元部分指导价的宽端，而英镑TLB不得不大幅折扣。

虽然银行已经分配了美元部分，但英镑和欧元部分尚未出现在屏幕上。

FNZ、巴克莱、德意志银行、高盛资产管理和Hayfin的代表拒绝置评。HPS和Arcmont的发言人没有立即回应置评请求。

改变策略

一些银行将风险较高的B类定期贷款重新调整为A类定期贷款，以便清理所谓的悬而未决的交易，这些交易在2022年利率飙升时变得司空见惯。这一次，投资者表示市场健康，并将FNZ的困境归类为特定信用问题。

一些关注该交易的投资者表示，他们对公司在息税折旧摊销前利润的激进调整以及缺乏披露感到不满。根据知情人士的说法，银行在定价前不得不对交易文件进行调整，并延长了投资者做出承诺的时间，这些知情人士要求匿名。

穆迪评级分析师表示，由于“大量投资”，包括并购，该公司在2023年出现亏损，并报告了5.654亿美元的税前亏损。根据穆迪的说法，调整非经常性增长投资后，FNZ仍然处于亏损状态。

评级机构的分析师在10月14日的报告中写道：“FNZ的杠杆水平较高，历史上亏损，并且在过去两到三年中以较高水平增长，造成了一定的运营风险，特别是在其复杂的法律结构下。”

总部位于新西兰惠灵顿的FNZ为财富管理公司运营投资平台，管理着1.5万亿美元的资产，根据其网站。

魁北克存款和投资委员会（CDPQ）、世代投资管理和淡马锡控股私人有限公司拥有FNZ的多数股权。2022年，该公司获得了来自加拿大养老金计划投资委员会和Motive Partners的14亿美元投资。

CDPQ和世代投资管理的发言人拒绝发表评论。淡马锡、加拿大养老金计划投资委员会和Motive Partners的代表没有立即回应评论请求。