人民币，香港股市因特朗普在2024年选举中早期领先而下跌 - 彭博社

美国总统选举结果显示唐纳德·特朗普领先，这对中国人民币和股票造成了沉重压力，因为交易员担心加剧贸易紧张关系的后果。

离岸人民币兑美元下跌了最多1.2%，是自2022年10月以来的最大跌幅。香港上市的中国股票遭遇了最严重的抛售，恒生指数一度下跌超过3%。而大陆股票在刺激政策的希望下相对坚挺。

特朗普胜利可能带来的不稳定影响在最近几周让中国股市投资者和人民币交易员感到不安。这位共和党候选人威胁对中国商品征收高达60%的关税，这可能会进一步加大世界两大经济体之间的裂痕，削弱北京近期促进经济增长的努力。

瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示，特朗普的加税提案“预计会对人民币造成打击，因为在特朗普的贸易战期间，人民币贬值。”然而，他补充说，如果共和党获胜，贬值风险将是可控的，人民银行可能会准备介入以维持货币稳定。

交易员们一直在评估北京的刺激措施是否足以遏制经济放缓并应对任何外部冲击。由于中国出口在疲软的经济中是一个罕见的亮点，敌对的贸易环境意味着当局需要加大政策支持，以抵消负面影响。

中央银行行长承诺维持宽松的货币政策立场，并加大反周期调整的力度。同时，预计全国人民代表大会常务委员会会议将进一步宣布财政刺激措施。

市场波动

如果特朗普获胜，确认后可能会引发更大的市场波动，因为他对该国的强硬立场。

在9月底的货币政策冲击引发的反弹冷却后，中国股票已经承压。CSI 300指数从9月低点到10月8日上涨了近35%，但自那以来已下跌约5%。截至周三的午盘交易休息时，境内股票的基准几乎没有变化。

尽管大多数中国资产回落，投资者也意识到选举结果远未确定，市场走势可能会轻易逆转。

“特朗普交易现在绝对是有利的，但我们不知道到一天结束时情况会如何，”香港首席资产管理公司的投资组合经理Raj Singh说。“请记住，中国正在努力提供自己的政策回应。我们有全国人民代表大会，我认为他们会尝试调整选举结果的影响。”

人民币一直是市场对美国选举和所谓特朗普交易的密切关注的晴雨表。该货币在10月底因大量对特朗普总统职位的押注而下滑，但在本周早些时候的最新民调显示竞争激烈后有所回升。

中国官员对选后货币市场波动的反应也将受到密切关注。虽然一些人推测如果出现大幅加征关税，中国可能会贬值人民币以缓解出口部门的压力，但其他人则预计中国人民银行将坚持其稳定货币的策略，并通过干预和管理人民币的每日参考汇率来抑制波动。

据要求匿名的中国交易员透露，国有银行在岸交易中积极在7.13和7.15等水平出售美元，从而减缓了人民币的下跌。他们还补充说，银行通过一年期合约在该货币对的掉期市场借入美元。

“政策制定者将倾向于确保货币波动不会过于剧烈，”马来亚银行的高级策略师Fiona Lim表示。“因此，不能排除一些逆风操作，以减缓货币贬值的速度。”