预测市场中的实时实验 - 彭博社
Tracy Alloway, Joe Weisenthal
美国纽约布鲁克林区的一则Polymarket广告。
摄影师：Michael Nagle/Bloomberg 你好，欢迎来到我们的通讯，这是来自Odd Lots宇宙的每日内容集锦。有时是我们，Joe Weisenthal和Tracy Alloway，带给你们我们对市场、金融和经济最新发展的看法。有时则是我们网络中的专家嘉宾和消息来源的贡献。不管是什么，我们保证它总会很有趣。
如果你喜欢和我们聊天，可以查看 Odd Lots Discord，在这里你可以随时和我们以及其他听众交流。
一些特别节目
昨晚我们举办了一场特别的选举前夜直播活动，邀请了一些我们最喜欢的 Odd Lots 嘉宾。我们请到了 Zoe Liu 和 Jordan Schneider 谈论中国经济的现状以及与美国的潜在未来关系。然后我们请到了 Skanda Amarnath、 Neil Dutta 和 Zvi Mowshowitz讨论民调、预测市场和宏观经济（关于Zvi和预测市场的更多信息见下文！）。最后，我们请到了 Odd Lots 的最爱 Brad Setser 来谈论全球化和贸易的未来。
感谢所有参加这个售罄活动的人！如果您无法亲自参加，您可以在下面找到对话的简要版本！
特雷西和乔在思考什么
好吧，选举日终于来了。根据我们写这篇文章时的情况，没有人知道任何事情。关于长时间投票排队的轶事毫无用处。没有新的民调，所有模型基本上都是50/50。
因此，我们现在唯一可以关注的动态是预测市场，这确实是整个周期中的一个大赢家。来自PolyMarket和Kalshi等网站的最新赔率已经牢牢嵌入新闻中，就像内特·西尔弗在2008年发布的预测一样。
无论如何，我们在昨晚的选举前直播奇异的交易活动中预告了一位神秘嘉宾。大约在晚上8:00，我们在舞台上揭晓了兹维·莫肖维茨。
兹维是一个全方位有趣的人（他曾在简街工作，并被认为是一个出色的万智牌卡组构建者）。但也许对这个直播活动最重要的是，他还活跃于各种预测市场，包括在Manifold上设置一个特定的投注池。他还是Polymarket的顾问。
相关的赌注：Zvi将在2024年出现在哪个播客上？其中一个选项是Odd Lots，在Zvi昨晚出场之前，赔率为20%。
所有这些为我们提供了一个非常有趣的培养皿，以实时观察预测市场的动态。当Zvi走上舞台时，他出现在Odd Lots的赔率跃升至80%左右，最高达到了98%左右。（显然，即使Zvi在舞台上直播，仍有2%的赌徒对此保持不确定，这本身就很有趣）。
来源：Manifold来源：Manifold但真正有趣的是，随着小组讨论的进行，投注赔率的波动性。Odd Lots的机会飙升，但它们也下降。事实上，它们降到了40%以下。而且，这种情况发生在Zvi实际在舞台上录制节目的时候。为什么？
原来，一位观众对此有些乐趣，并利用他在Manifold注册时获得的免费代币进行对立的投注。由于这并不是一个非常大或流动的市场，他能够用相对少量的代币将赔率压低。
来源：Twitter/X来源：Twitter/X从中可以提取出一些有趣的教训。显然，这个类比并不是与选举交易一一对应的。那些往往是更大的市场，涉及更多的资本。但这确实说明了人口统计的重要性（在这种情况下，小额交易的家伙们大多是在玩弄！），内部访问（为了记录，乔和我并没有利用我们的内部知识进行交易，而兹维说他也没有），以及——至关重要的是——在这些平台上交易规模和资本的重要性。
事实上，兹维提到的一个观点是，有各种约束条件阻止“真实”市场价格的出现。例如，PolyMarket是由加密货币资助的。正如他指出的，每次进行加密交易时，你都会有一瞬间的焦虑，担心你的钱永远消失在虚无中，这可能会让投注者对向错误定价的市场提供流动性感到有些犹豫。
还有其他资金或资本约束，使得套利市场变得困难。因此，尽管理论上这是免费的钱，但在Kalshi上特朗普的交易价格为58%，而在PolyMarket上为63%，这并不是一件简单的事情。
另一个要素是解决规则。不同的市场可能有不同的时间框架（或阈值）来宣布赢家和支付。在2020年，正如兹维所指出的，真正的大笔轻松赚钱是在拜登被网络宣布为赢家之后，而一些特朗普的支持者仍然坚信某种政治或司法的“天外之物”最终会导致他的胜利。
预测市场显然会继续存在，至少在政治等重大事件上是如此。而能够为传统智慧赋予一个数字也是有一定用处的。
话虽如此，目前它们之间存在许多摩擦（另一个是PolyMarket对美国投注者是非法的），这至少在目前影响了它们从群众智慧中提炼出真实价格的能力。
来自彭博社的更多信息
喜欢 Odd Lots 吗？查看这些通讯：
- 市场日报 了解股票、债券、外汇和商品的动态
- 晨间简报 了解您需要知道的一切
- 晚间简报 理解当天最重要的新闻
- 交易 了解从IPO到初创投资的交易和分析
- 财经杂谈 了解彭博社意见专栏作家Matt Levine关于华尔街和金融的每日通讯
*您可以独家访问其他仅限订阅者的通讯。*在这里探索所有通讯 以充分利用您的彭博订阅。