融创债务计划旨在将其20亿美元的地方债务减半 - 彭博社

中国房地产开发商融创中国控股有限公司正在寻求根据一项拟议的境内重组计划削减其以人民币计价的债券超过一半，据知情人士透露。

该公司自上周以来一直在寻求一些主要持有人的反馈，包括一些对冲基金，以重组约155亿元人民币（22亿美元）的境内债券，这些人士表示，因该计划尚未公开而要求匿名。融创计划最早在11月向国内债权人披露其提案，

融创在周二拒绝对此发表评论。正在讨论的债务计划是初步的，可能会有所变化。

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正在形成的境内债务计划将标志着一个进展，在这个领域，重组努力迄今为止主要集中在海外债权人和贷款人身上，他们中的许多人已在香港法院寻求清算对中国违约者的申请。相比之下，困境企业的地方债权人则面临零散的解决方案，例如支付延迟，这些方案提供的透明度、确定性和可执行性较低。

如果该计划得以推进，融创将成为仅次于中国财富土地发展有限公司的第二家主要中国房地产违约者，公布全面的地方债务重组蓝图。融创还将避免在头五年内向地方债权人偿还债务，一位知情人士表示。

根据正在考虑的计划，地方债权人可以选择四个选项，每个选项都有有限的配额，知情人士表示。经批准后，公司的约一半境内债券可能通过减记和低于本金的转换等措施被注销。

在第一个选项中，融创将以85%的大幅减记回购约50亿元人民币的债券本金，使用上个月通过增发筹集的资金。

该计划的一个亮点是使用融创在香港上市的股票进行债转股。知情人士表示，融创将把部分境内债务转换为3亿到4亿股在港上市的股票，价格为每股8港元至10港元（1.03美元至1.29美元）。彭博社周一报道了这一考虑。

债转股选项“非常突出，”北京盛奥基金管理有限公司首席投资官李凯表示。“这可能提高债券持有人对该计划的批准机会。其他困境中的中国开发商可能会在其境内债务重组中效仿，”他补充道。

在另一个选项中，融创还将利用一个土地开发项目的应收款，知情人士表示。其余的债券将延长最多9.5年，所有票息将降至1%。

曾经是该国五大开发商之一的融创，还是第一家在去年底重组其离岸债务的主要中国建筑商。