外国投资者在印度股市创纪录地抛售股票 - 彭博社

孟买的孟买证券交易所（BSE）大楼。

摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg外国投资者对印度股市的兴趣正在减弱，在南亚国家疫情后经济繁荣失去动力的迹象下，创纪录地抛售股票。

全球基金在十月份净撤出超过100亿美元，推动基准股票指数走向所谓的技术性修正。根据花旗集团的说法，持续的外国投资者流出可能会对短期股票表现造成拖累。

过去几年，印度因其快速的经济增长、激增的企业利润以及更广泛的脱离中国的趋势而成为首选投资目的地。但随着股权估值成为全球最昂贵的之一，经济和盈利的扩张速度放缓，以及中国股票在经历了自九月底以来的刺激措施后开始反弹，这些光环现在开始褪去。

“虽然外国投资者的抛售可能不会保持如此严重，但他们将保持谨慎，”法国兴业银行的亚洲股票策略师Rajat Agarwal表示。Agarwal在2023年底战术上对印度股票持中立态度，他表示，盈利增长和估值“还有更多的调整空间。”

印度城市的消费者正在削减开支，制造从肥皂到汽车的公司警告，由于通货膨胀和糟糕的就业前景，城市中产阶级的需求正在下降。虽然农村消费者由于良好的季风季节提升了农民收入，显示出更多消费的迹象，但这无法弥补近5亿城市居民的消费回落。

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高盛集团也在上个月将对印度股票的策略从超配调整为中性，理由是经济增长放缓和高估值。一些经济学家预测本财政年度经济增长将低于7%，低于前一年的8%以上。

随着外资流出加速，基准NSE Nifty 50指数在10月份下跌了6.2%，创下自2020年3月以来的最差月度表现。根据杰富瑞金融集团的数据，该指数成分股的2025财年收益预估在当前的报告季节中已下调2.2%。

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尽管如此，Nifty在2024年上涨超过10%，有望实现前所未有的连续第九年增长。今年国内机构的股票购买额超过500亿美元，帮助防止了市场更深层次的抛售。

新加坡DBS银行的高级投资策略师Joanne Goh表示：“国内流动性可以继续支持印度的股市。我们仍然认为盈利可以增长约15%，而Sensex指数仍然可以达到另一个高点。”

即使在最近的下滑之后，NSE Nifty 50指数的估值在新兴亚洲中仍然是最昂贵的。该指数的交易价格超过其12个月前瞻性盈利的21倍，而五年平均倍数为19.4倍。

全球投资者倾向于在印度的某些行业投资，“我认为其中一些行业的估值有些过高，”GQG Partners的投资组合经理Brian Kersmanc上周在彭博电视上表示。

Bernstein Societe Generale Group的策略师预计，印度股票在年末前会出现一些疲软。

“市场尚未完全消化可能出现的经济放缓程度，”Venugopal Garre和Nikhil Arela在一份报告中写道。“一旦现实来临，我们预计Nifty将从当前水平进一步但有限地回落至约23,500——这仍然是我们的年终目标。”

该指数周一下跌1.3%，是一个月以来的最大跌幅，收于23,995.35。

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