选举赌博市场面临真相时刻 - 彭博社

你需要知道的五件事

• 美元指数下跌，是一个多月以来的最大跌幅，因为民调数据显示民主党候选人卡马拉哈里斯可能在一些摇摆州领先。债券和股票期货上涨。
• Nvidia将加入道琼斯工业平均指数，取代英特尔，时间是11月8日。
• 伯克希尔哈撒韦的现金储备达到了创纪录的3250亿美元，沃伦·巴菲特继续出售他的一些最大股份，包括苹果股票。
• 油价上涨，因为OPEC+同意推迟其12月的增产计划，而伊朗加大了对以色列的言辞攻击。
• 维京治疗公司的实验性减肥药在一项研究中显示出希望。诺和诺德也在研发下一代药物，其中一种化合物预计能帮助患者减轻至少25%的体重。

预测市场有优势吗？

预测市场长期以来受到经济学家和投资者的喜爱。即使是小众平台，如爱荷华电子市场和公司内部的投注池如福特汽车公司都被发现比其他替代方案更能准确预测未来。

不过，现在在线商店已经进入了2024年总统投票的大联赛。

在现代美国历史上，选举博彩首次合法，价值数亿美元的赌注在博彩网站上堆积。从理论上讲，这意味着这些市场比以往任何时候都更加流动，因此，他们最近一周所传播的结论——唐纳德·特朗普明显领先于卡马拉·哈里斯——应该比2016年英国脱欧和美国总统投票等一些显著失误更为准确。

然而，即使是一些预测市场的支持者也担心对其预言能力寄予了过多的信任。

投注者偏爱特朗普

但他的赔率在不同平台上有所不同

来源：彭博社，Polymarket，PredictIt，Kalshi

“我有点担心，”哥伦比亚大学的经济学家拉吉夫·塞西说，他支持Kalshi成功努力推翻禁令，以使用衍生品进行选举投注。尽管像Polymarket这样的市场已经发展起来，塞西表示，它们仍然是一些资金雄厚的投资者可以下大赌注并扭曲赔率的地方——在这种情况下，是对特朗普有利。

华尔街的普遍观点是，预测市场比民意调查更具优势，因为参与者在经济上有动机更快地整合每一滴新信息。在单一的预测模型和消化了所有信息的群体智慧之间，后者可能会更好。

今年有一些证据表明这一点。拜登在灾难性的辩论后，哈里斯的赔率飙升，当时民调人员甚至没有关注她的潜在候选资格。最近几周，基于民调的预测模型，如FiveThirtyEight的模型，主要在追赶特朗普更高的投注赔率。然而，在过去几天里，哈里斯在博彩市场上的机会显著上升，与民调平均值更接近，批评者表示，这些赔率变得失真——或者可能被操控。

学术研究通常表明，即使是小型市场对从地缘政治事件到票房的投注也可以相当准确。然而，对于选举而言，问题在于它们相对于基于民调的模型有多大帮助。

面临选举博彩的审查甚至提出了一个问题，即在一个吸引大额资金的更活跃市场中，其赔率是否以某种方式变得不那么有洞察力。在股票市场中，一笔单向的大额投注仍然可以影响价格，但如果没有基本面支持，这种影响应该会随着足够的交易而减弱。然而，正如华尔街的任何人都可以证明的那样，这并不总是会立即发生。

“人们认为仅仅因为有人下注就意味着他们会有更多信息，这种想法是天真的，”哥伦比亚大学的Sethi同事安德鲁·盖尔曼说，他参与了《经济学人》的选举预测模型。“人们总是会做出糟糕的投资。” —贾斯蒂娜·李

未来一周

负责 全球经济三分之一以上的中央银行 本周将召开会议以设定借贷成本。普遍预计美联储将在周四 降低利率 四分之一个百分点，这一举措在上周五的就业报告后被视为几乎是必然的。英格兰银行也将在周四召开会议，几天前英国政府 通过增加借贷和支出 震动了市场。经济学家预计将减少四分之一个百分点，尽管先锋集团认为没有行动的 50% 机会。巴西可能在周三加息。中国立法者 本周将在全国人民代表大会常务委员会召开会议。11月4日至8日在北京的会议可能会释放资源，以减轻地方政府的压力并为国有贷款机构提供再资本化。

本周中央银行利率决策

来源：彭博社

注意：映射数据展示了不同中央银行的利率决策时间表

这也是美国另一个重要的财报周。AIG、杜邦和华纳兄弟探索公司将在接下来的几天内发布财报，而软银、西太平洋银行和塔塔钢铁将发布来自亚洲的利润数据。诺和诺德、宝马和雨果·博斯是日历上几个重要的欧洲名字。

动态

英伟达逐渐接近苹果的市值

芯片制造商威胁要重新夺回全球最大公司的称号

来源：彭博社

Nvidia即将再次超越苹果，成为全球最有价值的公司。虽然这并不是他们第一次互换位置，但这标志着两家公司背后不同的力量。Nvidia的股票在其进入道琼斯指数的消息中，盘前交易上涨了2.6%，而苹果则因巴菲特持续抛售股票而下滑。—Subrat Patnaik

全天候交易

全球投资者正准备迎接选举的通宵达旦。

正如Katherine Burton和Liz McCormick在彭博社的《大视野》中报道，摩根大通计划在欧洲和亚洲增加员工，以应对过夜的交易量和波动性。高盛预计将在纽约现场有数百名销售和交易团队的成员工作到深夜。“11月5日将是一场在雷区中的盲目泥浆摔跤，”新加坡蓝边顾问公司的投资组合经理Calvin Yeoh说。“选举如此紧张且依赖于路径，使得交易变得非常困难。”所谓的特朗普交易在最近几周受到投资者的欢迎，大家纷纷购买美元，避开国债——这反映了他对宽松货币和财政政策以及严格关税的偏好。然而，其他人则在为公民暴力的风险做好准备，尽管这种风险相对遥远。一家位于伦敦的对冲基金正在特别为这一时刻准备其“冲击”计算机模型。根据BCA Research的首席地缘政治策略师Marko Papic的说法：

“我正在尝试谈论股票或债券交易，而首席投资官想知道我是否认为美国会发生内战。”

以下是 选举结果的五个最重要的经济影响 。我们还将看看 选举对美国股票 和 新兴市场 的意义。

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