大型石油公司在欧佩克考虑增产之际提高产量增长 - 彭博社

美国石油巨头的增长得益于从二叠纪盆地抽取创纪录数量的原油，该地区继续以同比增长和效率提升让分析师感到惊讶。

摄影师：安东尼·普列托/彭博社埃克森美孚公司和雪佛龙公司通过揭示化石燃料生产的巨大增长，结束了大型石油公司的盈利季节——正值OPEC及其盟友准备增加全球市场的原油供应。

美国石油巨头的增长得益于从二叠纪盆地抽取创纪录数量的原油，该地区继续以同比增长和效率提升让分析师感到惊讶。埃克森的石油和天然气生产在600亿美元收购先锋自然资源公司的推动下，比去年增长了24%，而雪佛龙的产量增长了7%。

彭博社绿色清理原始海滩意味着从太空发现塑料垃圾大型石油公司将巴西视为清洁航空燃料的主要中心特斯拉出售4.99亿美元的以太阳能设备贷款为担保的债务美国电力监管机构将数据中心视为关键机会美国公司并不孤单。壳牌公司和BP公司分别将产量提高了4%和2%，尽管它们的净零目标比美国竞争对手更具攻击性。

这一切结合在一起，使得石油价格的前景变得更加疲软，过去六个月由于中国这一全球最大原油进口国的需求疲软，价格已经下跌了大约12%。如果石油输出国组织（OPEC）继续执行其恢复之前削减的生产计划，价格可能会进一步下跌。

大型石油公司变得更大

来源：彭博情报

注：数据包括收购

这一时刻与几年前形成鲜明对比，当时高管们在疫情期间努力控制资本支出，并面临来自环境、社会和治理运动的压力，要求投资于低碳替代化石燃料。前者的成功和后者的失败使得行业团结在一个共同的战略上：提供足够便宜的石油和天然气，以应对任何能源转型情景。

“埃克森美孚和雪佛龙坚持其核心石油和天然气战略，同时在全球一些最佳资产中变得更大，”位于圣路易斯的爱德华·琼斯公司分析师尼克·哈梅尔说。“石油和天然气的短期前景感觉疲软，尤其是OPEC准备将更多原油投放市场。”

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埃克森美孚在2021年输给了倾向于ESG的Engine No. 1的激进投资者，成为战略变化的主要例证。

收购、剥离、削减成本和效率提升使得这家石油巨头的每桶利润率自2019年以来“翻了一番”，即使在石油价格保持不变的情况下，首席财务官凯西·米凯尔斯在一次采访中表示。

与此同时，雪佛龙的石油和天然气产量比十年前增加了27%，尽管资本支出减少了一半。这在很大程度上是因为该公司在澳大利亚的天然气项目上投入了大量资金，而这些项目现在已经投入运营，但这也归功于效率的提升和向二叠纪的转变。雪佛龙在过去五年中将该盆地的产量翻了一番，现在正向股东返还创纪录的现金。

“我们在所做的一切中变得更加高效，”雪佛龙首席执行官迈克·沃斯在一次采访中表示。“我们每花一美元获得的回报更多。”

美国产量的增长——目前比沙特阿拉伯高出约50%——正在帮助将数百万桶欧佩克原油排除在市场之外。这些原油，加上来自圭亚那、巴西等地的新供应，可能意味着“到2025年将有500万桶的生产能力可用，而目前并未生产，”麦格理分析师在一份报告中表示。他们说，这与“相对疲软”的需求增长形成对比。

该银行预计，布伦特原油价格将跌至每桶70美元以下，目前约为73美元，除非发生重大地缘政治事件。

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价格下跌给大型石油公司支付股息和回购股票的能力施加了压力。由于暗示可能在明年降低回购，BP本周大幅下跌，因油价走低。但埃克森、美孚和壳牌仍然对他们能够渡过难关充满信心。

埃克森美孚在圭亚那和二叠纪的项目，现在占整体产量的约四分之一，可以以每桶不到35美元的价格抽取原油，这意味着它们在潜在的经济下滑期间仍然应该保持盈利。

“我们业务的根本转型使我们在任何市场环境中都处于良好的基础上，尤其是在市场放缓的环境中，”米凯尔斯说。