黑石在欧洲遭遇ESG基金挫折，晨星表示 - 彭博社

黑岩公司在纽约的总部。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社在过去至少3年半的时间里，黑岩公司首次看到客户从其在欧洲的ESG基金中撤回的现金超过了他们的配置，这表明投资者似乎正在撤退于被动策略，根据晨星直接的最新分析。

根据晨星为彭博社编制的第三季度数据，全球最大的资产管理公司投资者从欧洲本土的可持续开放式和交易所交易基金中净撤回了22亿美元。该市场研究机构的计算基于其对可持续性的定义，提供了回溯14个季度的数据，当时欧洲实施了其环境、社会和治理披露的投资规则。

晨星Sustainalytics可持续投资研究负责人霍滕斯·比奥伊表示：“这令人惊讶，因为黑岩在过去五年中每个季度都位居ESG基金流动性排行榜的首位。”她补充道：“更令人惊讶的是，资金流出来自其被动基金系列，而这一直以来在投资者中都非常受欢迎。”

黑岩的一位发言人表示，全球范围内，该资产管理公司的第三季度可持续基金流入是积极的。事实上，当包括机构委托时，黑岩在欧洲的流入超过了250亿美元，因此发言人表示，势头“是强劲的”。

晨星的数据仅限于零售和机构投资者购买的共同基金，还显示到九月底，流入欧洲指数跟踪的ESG基金的资金降至100亿美元的历史低点。

欧盟投资者首次撤资于贝莱德

被动ESG基金的资金流出超过了主动产品的收益

来源：晨星

在美国对ESG的抵制多年后——贝莱德首席执行官拉里·芬克曾著名地抱怨这一标签的武器化——晨星的数据表明，这一投资策略在欧洲也面临阻力。该地区拥有全球超过80%的ESG基金资产，晨星估计，上个季度资产管理公司的净基金流入下降超过7%。

投资者正试图在市场回报滞后与不断变化的监管环境之间找到平衡。这包括由欧洲证券和市场管理局强制执行的产品命名规则，晨星表示，这可能迫使数千只ESG基金要么抛售资产，要么寻找新名称。

根据Bioy的说法，上个季度受到资金流出影响的贝莱德基金包括清洁能源策略。她表示，贝莱德的ESG增强型交易所交易基金系列也受到了影响，该系列使用欧盟的气候过渡基准（CTB）。

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“这是否标志着公司流出资金或市场这一角落更为波动的流动性的新纪元的开始，还有待观察，”Bioy说。“在这一点上，可能还为时已晚，无法做出任何明确的说法。

在更广泛的基金行业中，仍然有资金流入跟踪气候转型基准的产品，“尽管今年的流入量比过去三年要小，”Bioy说。

与此同时，彭博社对ESG股票基金的分析发现，它们继续表现不佳，今年的平均回报率为15%，而MSCI全球指数为19%。而ESG基金的有机增长率——定义为净流入相对于总资产——在上个季度为0.33%，而更广泛市场为0.77%，根据晨星的数据。

晨星表示，在贝莱德，客户在上个季度从其被动开放式基金和ETF中撤回了超过24亿美元。他们又从其iShares被动交易所交易基金中撤回了7亿美元，而其主动基金则吸引了9.3亿美元，研究者的数据表明。

这一发展意味着贝莱德不再是欧洲十大资产管理公司中季度ESG流入量最大的公司，尽管根据晨星的估计，它仍然是该地区最大的ESG投资公司。

贝莱德的发言人表示，考虑到机构委托，该资产管理公司的“可持续平台在9月底时管理的资产超过1万亿美元”，“因为我们平台的广度继续与客户产生共鸣，帮助他们实现目标。”