星巴克（SBUX）首席执行官的“可实现”愿景激发谨慎乐观 - 彭博社

布莱恩·尼科尔

摄影师：凯文·沙利文/数字第一媒体/橙县注册/盖蒂图片社星巴克公司新任首席执行官布莱恩·尼科尔的转型计划涉及从马克笔到豆奶的方方面面，华尔街对他所展示的内容大多表示满意。

尼科尔在周三首次财报电话会议上发言，承诺为店内顾客在四分钟内制作饮品，并推出更有组织的移动订单系统。

他还将放缓新店开业和改造的步伐，因为星巴克正在探索如何使其设计对员工更具功能性，对顾客更具欢迎感。公司将重新聚焦于咖啡，同时限制定制选项，并在新产品推出上更加谨慎。

摩根士丹利分析师布莱恩·哈伯在电话会议后给客户的报告中表示，这一计划“非常清晰，且具有理想性”。“现在很容易对此持怀疑态度，但这听起来很像我们几十年前第一次去星巴克时的样子。”

他补充说，这一愿景“似乎是可实现的，而不是抽象的”。

尼科尔正在撤销其前任拉克斯曼·纳拉西姆汉的举措，后者专注于加快产品发布，同时提供折扣和加速店面改造等行动。

纳拉西姆汉的“冗长”举措使星巴克更难以实施，彭博情报分析师迈克尔·哈伦和阿米尔·伊斯兰在今年早些时候写道，而这些交易削弱了品牌的高端定位。除了更严格地测试新产品外，尼科尔表示他将减少促销，同时在当前年度内冻结价格。

“我们对布莱恩提供的框架感到鼓舞，因为它为长期关注的关键领域提供了额外的细节，同时也提供了公司正在采取的短期行动的具体例子，”Allspring Global Investments的投资组合分析师Abby Roach通过电子邮件说道。

一些近期的变化包括重新引入陶瓷杯，使用马克笔为顾客的杯子个性化，以及取消非乳制品牛奶的额外收费。星巴克还将恢复调味品吧，让顾客可以根据自己的喜好添加糖和奶油——哈伯表示，这一举措是“全国肉桂爱好者的胜利”。

“在我看来，那些是‘让我们去做’的举动，我们会去做的，”尼科尔在周三的采访中说道。其他努力，比如简化在线取货订单流程或缩减菜单，“我们需要通过测试和学习来逐步推进，”他说。

分析师们预计这些变化需要一段时间才能生效，而且道路并不平坦。摩根士丹利下调了对星巴克当前财政年度的盈利预期，该财政年度于九月底开始。

降低预期

其他分析师也下调了预期，指出公司饮品被认为过于昂贵对销售的影响，以及为扭转局面而进行的投资可能会影响利润。尼科尔也尚未提出星巴克在中国业务不景气的计划，并承认他需要在那里花更多时间“以更好地了解我们的运营和市场。”

“我们认为这在短期内不会对股票产生太大影响——还有很多工作要做，”哈伯写道，指的是转型计划。

杰弗里公司的分析师安迪·巴里什也质疑有限的定制选项是否会使一些客户感到疏远，并加剧来自像Dutch Bros这样的成长连锁店的竞争。

“虽然我们喜欢许多变化，但我们想知道，回归老派咖啡馆的基本元素，显然受到咖啡师的青睐，是否会更好地与2024年及以后的客户习惯相一致，”巴里什在给客户的报告中写道。