NPM推出私人股价，数据市场日益增长 - 彭博社

私营公司在企业融资中所占的份额越来越大，因为公司上市所需的时间越来越长。

摄影师：迈克尔·M·圣地亚哥/盖蒂图片社纳斯达克私人市场有限责任公司正在公开推出一款针对私营公司的专有定价产品，加入了一个竞争日益激烈的潜在IPO候选数据市场。

在过去一个月中，私营公司NPM一直在向其投资者——华尔街最大的银行展示一款名为Tape D的产品。现在，该公司将在周四进行更广泛的公开发布。

像SpaceX和Stripe这样的公司能够在不在公开市场上出售一股股票的情况下实现惊人的估值，像NPM及其竞争对手这样的提供商正在竞争以确立其产品作为首选参考。

“这已经是一个3.5万亿美元的资产类别。每年在Reg D中筹集的资本已经超过了公共市场，”NPM首席执行官汤姆·卡拉汉在采访中提到美国证券交易委员会的规定，该规定允许私营公司在不注册的情况下出售股票。Tape D旨在赋能投资者，并“减少私营市场中持续存在的信息不对称”，卡拉汉说。

“在今天的市场和明天的市场中，绝对需要解决的挑战之一是信息——公平和对信息的平等获取，”卡拉汉说。

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Tape D 使用多因素算法从历史交易中提取数据，以及从包括 170 万个交易条款的监管文件和备案中提取的来源池。该数据包括来自 VC Experts 的超过 30 年的数据库信息，NPM 于 2022 年收购了该公司。

一些私人公司可能对他们尚未自己宣布的估值估算感到不满。但 Callahan 表示，Tape D 将为这些公司提供更清晰的股本成本图景，以及关于何时股票可能以溢价交易的见解，为他们提供近乎实时的融资机会。

“他们为所有这些信息支付给投资银行家的费用，可以从我们的数据产品中获得，”Callahan 说。“我们在这里展示的所有内容都是公开数据，没有私人信息。我们所做的只是聚合现有的信息，”他说。

根据证券价格研究中心的数据，美国的上市公司数量自 1990 年代末以来一直在下降，从超过 7,000 家降至第二季度末的 4,000 家以下。随着公司上市所需的时间越来越长——通常从成立到上市需要 15 年——私人公司在企业融资中所占的份额越来越大，近年来价值超过 10 亿美元的私人公司数量也在上升。

这推动了对私人股票交易的需求，因为员工和其他人寻求流动性。服务提供商一直在进入这一领域，CBOE Global Markets Inc. 成为最新的参与者，表示将在 9 月推出一个私人市场交易平台。

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自2013年NPM成立以来，该公司已执行超过550亿美元的交易，Callahan说。因此Tape D的机会。“十年后的资本市场会是什么样子？我们将拥有更少的上市公司和更多的独角兽，”他说。