蓝色信用评级因类似违约的交易被标准普尔下调 - 彭博社
Giovanna Bellotti Azevedo
阿祖尔是巴西三大主要航空公司中唯一自新冠疫情以来未申请第11章破产的公司。
摄影师：达多·加尔迪耶里/彭博社阿祖尔航空公司的信用评分被 S&P全球评级下调了一个等级，该机构称航空公司与债券持有人的额外融资协议为困境交易。
根据周三发布的声明，S&P将这家巴西航空公司的评级从CCC+下调至CC，并给出了负面展望。
阿祖尔本周与其债权人达成了一项协议，提供高达5亿美元的新高级担保债务，其中1.5亿美元将首先提供，2.5亿美元将在年底前提供。该公司在一份监管文件中表示，另外1亿美元可能在稍后解锁。
“我们认为这笔交易一旦完成，相当于违约，”S&P 表示。“虽然交换将按面值进行，没有初始到期延长或票息变化，但我们认为这笔交易是困境交易，债权人将收到的金额低于最初承诺的。”
负面展望表明，如果交易在当前条款下完成，S&P将把阿祖尔的信用评级下调至选择性违约，该评级公司补充道。
阿祖尔是巴西三大主要航空公司中唯一自新冠疫情颠覆行业以来未申请第11章破产的公司。但即便在与飞机租赁公司重新谈判和通过掉期交易推迟债务到期后，它仍在努力巩固资产负债表并应对巴西货币疲软的影响。
与债券持有人的协议减轻了航空公司在未来18个月内与租赁方和零部件供应商的一些义务，这应该使Azul的现金流改善超过1.5亿美元，公司的说法是这样的。
各方达成了一项“合作努力”，以每年改善1亿美元的现金流。如果达到这一目标，最多可将8亿美元的现有债务转换为股份，根据文件的说法。
在交易宣布后，股票上涨，但在评级下调后回落，交易价格为5.84雷亚尔。