房屋建筑商反弹停滞，因D.R. Horton（DHI）2025年收入指引令人失望 - 彭博社

房屋建筑商股票在周二暴跌，此前行业风向标 D.R. Horton Inc. 发布的2025年收入预测未能满足华尔街的预期。

标准普尔 房屋建筑指数 周二暴跌多达7.8%，创下两年多以来最大的盘中跌幅。随着投资者对房屋建筑公司继续使用融资激励措施感到担忧，这些措施在短期内拖累了毛利率，而仍然高企的利率则抑制了购房者的积极性。

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“虽然大型上市房屋建筑商仍然是应对挑战性经营环境的最佳选择之一，但他们并未免受高利率和消费者信心减弱的影响，”彭博情报分析师德鲁·里丁说。

激励措施仍然是房屋建筑商策略的关键部分，D.R. Horton报告称，80%的抵押贷款买家在上一季度利用了利率买断，这表明买家在没有额外支持的情况下不愿意冒险购买新物业。主要竞争对手 Lennar Corp.、NVR Inc.、PulteGroup Inc. 和 Toll Brothers Inc. 的股票也在同步下跌。

随着投资者寻找应对预期利率下降的方法，房屋建筑商股票一直是共识的长期投资。因此，D.R. Horton的业绩必将“造成痛苦，”Vital Knowledge创始人兼分析师亚当·克里萨富利在周二给客户的报告中写道。

虽然美联储四年来首次降息为更广泛的市场带来了缓解的迹象，但由于对消费者应对 抵押贷款利率 回升至接近7%的担忧重新加剧，建筑商的情绪在最近几周恶化。 S&P 500 指数 自美联储9月会议以来上涨了3.5%，而房屋建筑商则下跌了11%。

房屋建筑股票在7月因强劲的通胀数据而引发的反弹中获利，因此Oppenheimer分析师Tyler Batory表示，这个群体现在可能会回吐一些涨幅并不令人惊讶。在他看来，季节性和心理因素可能是导致购房者活动放缓的原因。春季销售季节通常是建筑商最理想的时机。而对利率环境和美国总统选举的不确定性让购房者有所犹豫。

“在短期内，我不会感到惊讶如果房屋建筑股票下跌。8月至10月期间表面下发生的所有坏事，我们现在都看到了。”