油商对OPEC+是否将在12月增产意见不一 - 彭博社

全球石油库存因美国及其他地区夏季驾驶需求而被消耗殆尽。

摄影师：彭博社石油交易商对OPEC+是否会按计划在12月恢复生产意见不一，因为在脆弱的经济前景下，原油价格下滑。

由沙特阿拉伯和俄罗斯主导的联盟计划在12月开始一系列每月增产，首次增产18万桶/天，逐步恢复自2022年以来暂停的供应。

但由于石油需求减弱和竞争对手产量上升，生产商已经推迟了原定于10月的重启。随着改善迹象微弱，彭博社调查的交易商和分析师对卡特尔现在是否准备行动的信心并没有增强。

在30名调查参与者中，有16人预测石油输出国组织及其合作伙伴将选择推迟增产。该集团需要在接下来的几周内做出决定，以便及时通知客户。

与此同时，自7月初以来，油价已下跌18%，忽视了中东的冲突，因为中国这一主要消费国的需求减弱，而美国、巴西、加拿大和圭亚那的产量上升。在伦敦，油价约为每桶72美元，这对许多OPEC+成员国如沙特阿拉伯来说，无法覆盖政府开支。

“石油需求最大的问题是中国，”咨询公司Eurasia Group的能源与气候负责人亨宁·格洛伊斯坦说。“这将使以中东为主的生产者俱乐部OPEC处于一个棘手的位置。”

亚洲国家的消费连续四个月收缩，导致全球石油需求以自2020年疫情以来最慢的速度增长，国际能源署估计。需求增长约为每天100万桶——或约1%——将被明年150万桶的供应激增所掩盖，给全球市场带来新的过剩，根据IEA的说法。

价格下跌威胁

根据花旗集团和摩根大通的说法，明年价格将进入60美元区间，如果OPEC+放开供应，可能会更低。

这对利雅得构成了财务威胁，国际货币基金组织表示，沙特需要接近每桶100美元的价格来支持穆罕默德·本·萨勒曼王储的雄心勃勃的经济计划。该王国的石油市场伙伴，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京，寻求为他对乌克兰的战争提供资金。

沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子常常敦促该集团在向市场增加桶数时要谨慎。当OPEC+上个月讨论恢复供应时，交易员的预期同样分歧。

“市场情绪疲软，如果OPEC+继续增加供应，可能会进一步受到打击，”哥本哈根Saxo Bank A/S的商品策略负责人Ole Sloth Hansen表示。

尽管如此，其余14名调查受访者预测生产商将继续进行12月的增产。他们认为，随着美国及其他地方夏季驾驶需求的增加，全球石油库存已被消耗殆尽。而且OPEC+不能无限期推迟恢复产量的路线图，一位要求匿名的官员表示。

“市场并不是特别紧张，但也算紧凑，”卡莱尔集团能源路径首席战略官杰夫·库里说。这给了“OPEC+根据数据恢复生产的空间。”

美国选举“冲击波”

库里补充道，该集团面临的市场前景最终取决于11月5日美国总统选举的结果。

“真正的地缘政治风险尚未到来，那就是美国选举带来的冲击波，”他说。“这不仅会震动全球脆弱的闪点，还将揭示中国刺激措施反应的至关重要的路径。”

另外，阿联酋，作为一个关键成员，常常表现出希望部署新的生产能力，他们表示这远高于当前的产出水平。阿布扎比已获得特别安排，无论集团整体增产是否进行，都可以增加一些桶的产量。

OPEC+已同意在每月分批的方式下，恢复总计220万桶/日的停产量，直到2025年底。部长们将于12月1日召开会议，考虑明年初的增产计划。

他们的政策可能取决于联盟中遵守程度最低的成员：伊拉克和哈萨克斯坦。

OPEC的领导层已对这两个国家施加压力，因其未能实施年初承诺的减产份额。尽管他们最近有所改善，并承诺额外减产以弥补过量生产，但他们仍在超出指定配额的情况下进行生产。

根据RBC资本市场公司，利雅得可能会对承担负担感到足够沮丧，从而选择加快供应增加的时间表。但其他人怀疑该组织可能会等待落后者首先履行他们承诺的减产。

BNP巴黎银行的商品策略师阿尔多·斯潘杰表示：“我预计市场希望看到补偿性减产的证据，然后才能恢复一些供应。没有补偿性减产的证据就恢复供应可能会引发另一轮抛售。考虑到这一点，我预计12月份会出现回滚。”